銅之家網(wǎng)訊：成本高價格低，鋁企盈利能力短期難改善。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，一季度，我國電解鋁產(chǎn)量459萬噸，增長12.1%，加快10.5個百分點。電解鋁平均價格15948元/噸，同比下降662元/噸，跌幅為4%。據(jù)俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司預(yù)計，我國鋁產(chǎn)品產(chǎn)能已達(dá)到520萬噸，超過了市場需求，目前呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。
時有分析認(rèn)為，2011年我國工業(yè)電價上調(diào)，電價上調(diào)帶來的成本使今年的鋁價相較去年最多持平，而且可能還會下降。2012年，我國鋁業(yè)的境況可能會更加困難，壓力還會更大，盈利能力很難改善。
企業(yè)效益或現(xiàn)零增長
國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，3月份，全球原鋁日均產(chǎn)量降至6.84萬噸，3月份原鋁總產(chǎn)出為212.1萬噸。據(jù)俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司透露，全球鋁業(yè)市場由于產(chǎn)能過剩，2012年一季度呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。此前，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計信息表明，2012年我國有色金屬企業(yè)效益增幅將會明顯回落，第一季度可能出現(xiàn)零增長。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長陳全訓(xùn)預(yù)計，2012年國際市場對有色金屬需求仍保持增長的態(tài)勢，部分西方鋁業(yè)公司可能降低鋁產(chǎn)量，原鋁供應(yīng)過剩的局面會有緩解。
實際上，4月中旬，我國國內(nèi)現(xiàn)貨鋁庫存量保持小幅回落勢頭，目前只有南海等地出現(xiàn)持續(xù)減少態(tài)勢，華東地區(qū)則表現(xiàn)反復(fù)，甚至還出現(xiàn)了小幅增長。
據(jù)悉，各地庫存變化的主要原因有：一是國內(nèi)下游企業(yè)包括房地產(chǎn)和汽車消費(fèi)出現(xiàn)局部性改善，國內(nèi)開始緩慢耗庫。二是國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)虧損，企業(yè)本身發(fā)貨意愿有所降低，造成統(tǒng)計的顯性庫存量出現(xiàn)回落。但是實際上這部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)化成了企業(yè)的隱形庫存，社會庫存很有可能并未出現(xiàn)減少。三是廣東等加工企業(yè)密集的地方對電解鋁的需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，這部分電解鋁被轉(zhuǎn)換成半成品鋁材。但是鋁材企業(yè)的下游客戶接單量或許并沒有跟上節(jié)奏，這造成了鋁材企業(yè)庫存出現(xiàn)積壓，從而反向抑制加工廠企業(yè)對電解鋁的采購意愿。
對外依存度居高不下
同時，我國鋁產(chǎn)品對外依存度居高不下。近年來，我國鋁等大宗礦產(chǎn)的進(jìn)口量大幅攀升，精煉鋁達(dá)到52.9%。
1~3月，我國累計進(jìn)口廢鋁57萬噸，累計同比增加2.5%。由于從今年年初開始，國內(nèi)外鋁價比值不斷走低，直接導(dǎo)致國內(nèi)再生鋁企業(yè)進(jìn)口廢鋁成本上升，從而使得廢鋁進(jìn)口量受限，而且3月份由于鑄造行業(yè)對廢鋁需求增加，使得目前國內(nèi)的廢鋁供應(yīng)較為緊張。
上游供給不及時將導(dǎo)致下游鋁壓鑄企業(yè)采購受阻，從而影響鋁壓鑄行業(yè)的生產(chǎn)。而由于廢鋁原料供應(yīng)緊張，使得整個鋁壓鑄市場消費(fèi)步伐減緩，預(yù)計這一困境將隨著廢鋁通關(guān)速度以及企業(yè)資金鏈條的逐步恢復(fù)將在4月份有所減緩。
嚴(yán)峻的是，印度尼西亞從5月1日開始，禁止出口包括鋁土礦在內(nèi)的未經(jīng)加工的金屬礦石。2011年，我國鋁土礦對外依存度是59%，其中進(jìn)口量的47%來自于印尼，原料完全依賴進(jìn)口或?qū)ν獠少彽钠髽I(yè)受沖擊較大。
低價徘徊趨勢短期難變
當(dāng)前我國鋁市場并不樂觀，一方面，國內(nèi)鋁庫存龐大，下游購買力還不足以提升鋁價。另一方面，金融市場的做空力量在一定程度上打壓國內(nèi)鋁市。
據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計信息，2012年我國有色金屬年均價格可能略低于2011年的平均水平，特別是今年一季度至上半年仍將維持去年四季度以來價格震蕩的格局，下半年價格有可能回升。
考慮到今年國內(nèi)消費(fèi)增速放緩以及鋁企業(yè)成本上漲等因素，本輪去庫存周期可能要長于去年，鋁價調(diào)整空間也會比去年有所縮窄，鋁價在去庫存過程中可能出現(xiàn)弱勢振蕩筑底行情，但是空間有限。3月份，我國電解鋁價格為16001元/噸，比2月下降0.4%，同比下降4.5%。
俄羅斯鋁業(yè)公司預(yù)計，2012年鋁價格在2200~2400美元每噸之間徘徊，但由于我國鋁業(yè)市場缺口達(dá)到60萬噸，客戶庫存量達(dá)到10年來最低，鋁價會稍微有所上調(diào)，但幅度不會很大。
國際上，截至2012年4月18日，印度原鋁現(xiàn)貨價格上漲0.7%，為2050美元每噸，倫敦金屬交易所原鋁的現(xiàn)貨價下降0.3%至每噸2040美元。今年倫敦金屬交易所原鋁價格3個月以來都保持在每噸2087美元左右，我國原鋁現(xiàn)貨價上漲0.4%，保持在2500美元范圍內(nèi)。同時，我國鋁坯料的價格也上漲了0.3%，同樣也是穩(wěn)定在2500美元范圍，廢鋁價格則依然在每噸2600美元左右，國內(nèi)鋁棒價格徘徊在每噸2200美元。
國內(nèi)消費(fèi)有望好轉(zhuǎn)
有關(guān)專家認(rèn)為，面對當(dāng)前的種種困境，未來一段時間，鋁價或?qū)⒂瓉砥聘林凼降姆磸椥星椤?/p>
鋁價反彈的預(yù)期來自于今年我國國內(nèi)市場的需求。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副秘書長王華俊表示，2012年鋁消費(fèi)量仍將繼續(xù)增長，但增幅較去年或有所放緩。如果出臺好的政策，鋁的需求還會增加，并且隨著節(jié)能減排的壓力，我國鋁的優(yōu)勢逐漸在顯現(xiàn)，鋁的應(yīng)用也會擴(kuò)大。
我國房地產(chǎn)事業(yè)、汽車制造業(yè)和航空航天業(yè)高速發(fā)展，剛性需求特別強(qiáng)烈，在國內(nèi)能源、人力成本和環(huán)保成本方面上低于外國。并且，隨著《有色金屬工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》和《鋁工業(yè)“十二五”發(fā)展專項規(guī)劃》的正式發(fā)布實施，再生鋁行業(yè)在面臨新的重大轉(zhuǎn)折之際，也迎來了一次新的發(fā)展機(jī)遇。
進(jìn)入二季度后，我國商業(yè)銀行陸續(xù)開始向鐵路建設(shè)項目發(fā)放貸款，從而緩解此前鐵路投資資金緊張的局面。業(yè)內(nèi)人士表示，如果資金到位情況較好，今年鐵路投資或略超計劃。據(jù)統(tǒng)計，交通運(yùn)輸用鋁占比達(dá)到25%左右。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副秘書長王華俊認(rèn)為，隨著鐵路投資資金的陸續(xù)到位，以及停工項目的逐漸復(fù)工，我國鋁消費(fèi)有望在二季度末三季度初好轉(zhuǎn)。同時，我國出臺的新能源汽車規(guī)劃也將帶動汽車用鋁的需求。
而且，由于我國對電能傳送與日俱增的需求，我國政府已在新一輪的五年計劃中加大投入資金，增幅達(dá)到了88%。其中，中國國家電網(wǎng)公司計劃在2011~2015年期間投資大約450億美元，用于智能電網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)，支出最多的年份將出現(xiàn)在2012~2013年。
智能電網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)利用將利好鋁消費(fèi)，這意味著在未來這段時間，對于原料金屬鋁的消費(fèi)相當(dāng)樂觀。智能電網(wǎng)的建設(shè)包括建立高壓輸出電纜，建造這些電纜將使用每千米1.7噸的鋁，預(yù)計我國鋁消費(fèi)將增長16%，將進(jìn)一步改善目前我國鋁需求不振的局面。
