自2003年下半年以來，國際銅價快速攀升，持續(xù)上漲的時間和上漲幅度均超過以往，世界各大機構紛紛預測在此輪上漲之后，國際銅價將步入下跌時期。

    　如英國商品研究所2004年11月預測，2005年全球銅供應將出現(xiàn)10萬多噸的過剩；2004年11月中旬舉行的倫敦金屬交易所(LME)年會上，國際大投資銀行也大多預測2005年銅價會下調，市場將繼續(xù)過剩。但實際情況卻是國際銅價的逆市上漲，在2005年11月更是達到期銅市場百年來的最高紀錄，每噸高達4146.65美元。“國儲銅”事件正是發(fā)生在有關機構預測國際銅價會下跌，但實際卻持續(xù)上漲的時期。

    　2005年11月9日國家物質儲備局(簡稱國儲局)發(fā)布的國家儲備銅競價銷售公布稱：為緩解當前國內銅供應緊張的狀況，滿足國內消費需求，國儲調節(jié)中心受國儲局委托，于2005年11月16日拍賣2萬噸國家儲備銅。

    　在此后短短的一個月內，國儲局舉行了四場現(xiàn)貨銅拍賣會，拍賣起價一次比一次高，給市場帶來的沖擊一次比一次大，其中，第三場拍賣起價上海、寧波地區(qū)為每噸371400元，但首批100噸的成交價格就達381200元/噸，拍賣價遠高過市場的預期，消息一經傳出，滬銅期貨和LME銅期貨價格便快速上揚。

    　第四場現(xiàn)貨銅拍賣會上，占2萬噸拍賣總量80%的1.6萬噸銅流拍的拍賣底價與市價不相上下，參與者怨聲載道。盡管國儲局聲稱拋售銅的目的在于滿足國內銅的需求，平抑銅價，但市場更愿意相信國儲局此舉是在緩解其在期貨市場的損失所帶來的壓力。

    因為自2005年11月13日開始，外電紛紛披露，中國國[1]儲局一名交易員劉其兵在銅期貨市場上通過LME場內會員SEMPRA，在每噸3100多美元的價位附近拋空銅，建立空頭頭寸約15萬至20萬噸，這批頭寸交割日在2005年12月21日。

    但自2005年9月中旬以來，國際基金不斷以推高銅價的方式逼空國儲局，銅價每噸上漲約600多美元。不斷走高的國際銅價無疑會給國儲局造成巨額虧損，所以國儲局不得不通過不斷拋售國內現(xiàn)貨來緩解壓力，挽回損失。2005年年末，中國銀監(jiān)會主席劉明康坦言，由于缺乏對市場風險的有效控制，國儲局在此次事件中損失慘重。