銅之家網訊：多國央行同步再次降息，貨幣政策轉向寬松 。7月5日消息，中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　這是自2008年9月16日以來首次不對稱降息，也是年內第二次降息。

　　政策基調重新轉向寬松

　　與此同時，歐洲央行也于北京時間7月5日晚間宣布，將基準利率(主要再融資操作利率)下降25個基點，至0.75%，行長德拉吉將在北京時間晚8點半召開發布會。

　　對于中國央行及歐洲央行同步降息，英大證券研究所所長李大霄(微博)認為，這是一個重大利好，效果要比一個國家及地區單獨降息要來得明顯些。

　　國務院發展研究中心金融研究所研究員巴曙松(微博)在騰訊微博上稱，中國央行今天的降息操作可以說是在這一全球大背景下推出的。他分析稱，近期主要經濟體，無論是發達經濟體還是發展中經濟體，其經濟增長均程度不同地弱于預期，這種同步走弱促使各國央行的政策基調重新轉向寬松。

　　財政部財政科學研究所所長賈康(微博)也稱，結合前不久的那次降息，可知調控當局放松銀根穩増長的信號強烈、力度可觀。

　　據報道，英國中央銀行在本周四召開的利率會議上對外表示，已經批準了另一輪定量寬松的貨幣政策，旨在提振英國的經濟增長。

　　不對稱降息意在刺激消費

　　對于此次不對稱降息，復旦大學經濟學院副院長孫立堅認為，其意義在于：一是釋放貨幣政策目標移向促進實體經濟回暖的重心上，鼓勵投資和消費。至于銀行流動性不足的現狀未來還會降存準率。二是物價繼續下滑，給降息留出空間，這也是國際政策協調的舉措，歐洲央行有可能也降息。三是有利于人民幣走出去，未來相關人民幣國際化扶持政策會出臺。

　　海通證劵首席經濟學家李迅雷(微博)也持類似觀點，他表示，官方再次非對稱降息，主要有兩個目的，一是，此前銀行盈利占比過高，官方希望用政策引導盈利向實體經濟轉移；二是，為進一步刺激內需，增強經濟活力。

　　他分析稱：“今年貨幣政策的空間要大于財政政策了，因為財政預算若要超支缺好項目支持，且在產能過大、庫存居高不下的情況下，制造業的投資意愿不足。若此判斷成立，則下半年至少仍有兩次以上降準和一次以上降息。但助推經濟回暖需滯后體現。”

　　6月經濟數據欠佳

　　在對話騰訊財經時，孫立堅還表示，此次降息說明6月各項經濟數據欠佳，CPI可能回落到3%以下。

　　法國巴黎證券董事總經理兼首席經濟學家陳興動持類似觀點。他認為，央行再次降息，比預期早兩周左右，這說明6月的經濟指標仍然太弱，己經采取的措施力度不夠，降息進一步強化穩增長措施。

　　經濟學者管清友(微博)表示，市場多預計降準，而當局選擇降息，這表明貨幣當局意識經濟下滑的嚴竣性，企業經營的困難。

　　管清友指出：“政策總滯后于市場。僅靠貨幣政策和財政政策不足以解決當前困境，而且極易導致資產泡沫。制度性變革對經濟恢復十分必要。產能過剩是這輪經濟困境的特征。中國面臨比2008年更嚴竣的形勢，將經歷一個較長時期的去產能過程。”

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，上一次降息到現在不到一個月，一個月的時間沒法完全反映降息的效果，現在又二次降息，可見經濟數據真的比較差。“預計二季度GDP增速為7.6%，已經接近全年GDP增速7.5%的目標了。”

　　而央視財經評論員、財經專欄作家牛刀(微博)更是悲觀，他在騰訊微博上稱：“這（降息）只能表示，今年上半年經濟數據非常差，基本跨了，降息根本無用。只有減稅簡政才能解決經濟問題。”

　　著名經濟學家韓志國(微博)同樣悲觀，他在騰訊微博上稱：降息挽救不了中國經濟。

　　他分析稱，負利率維持了幾年時間，物價剛剛回落，就迫不及待地兩次降息。降息與其說是反映物價走勢，不如說是經濟的滑坡速度超乎想象。中國經濟的高速增長已成過去，沒有全方位的政治、經濟與社會變革，經濟的健康發展就難以為繼。在貸款指標完不成的情況下，降息難阻經濟滑坡勢頭。

　　對股市是特大利好

　　近日，股市連日下跌，李大霄則稱，不對稱降息對股市是特大利好，非常非常及時。

　　李大霄分析稱，央行進行第二次次利率調整，會有效地減低企業財務成本，對穩定經濟、房地產、股市有非常重要的作用。因為是第二次調整，其累計作用會對股票市場產生積極的影響，對房地產市場的穩定也會有積極作用。

　　李迅雷也表示，此次降息對A股市場有正面影響，短期內或可提振股市。

　　他并預計，未來市場仍有降息的空間，2012年內或許還會有一次降息，同時會伴隨一到兩次降準。

　　西南證券研發業務總監許維鴻(微博)對騰訊財經表示，一個月內央行第二次降息，第二次下調貸款下浮空間，顯示了貨幣當局對穩增長的態度，也顯示了利率市場化的堅定方向，總體利多股市，特別是負債規模大的國有企業，以及保險股。相對于6月7日的降息，本次降息沒有繼續上浮存款利率空間，但銀行理論息差凈值依然受損，銀行股估值再受考驗。

　　有助于樓市成交量活躍

　　近日《人民日報》曾撰文指出，樓市回暖已成事實，但調控絕不放松。

　　而年內連續兩次降息，則更是透露出對房地產市場的利好的跡象。

　　交通銀行首席經濟學家連平對騰訊財經表示，降息對樓市交易成本有所降低，將有助于樓市成交量的活躍。

　　連平表示，此次降息也會有助于樓市成交量活躍，因為對交易的成本有所降低，同時人們對未來的預期也會改變，可以推動剛需進一步釋放，對于樓市的活躍有好處的，從而有益于未來的經濟增長。

　　著名經濟學家胡俞越也表示，此次非對稱降息對房地產業是利好，對商業銀行是利空，股市也將發生結構性分化。

　　中信證券研究部執行總經理、首席宏觀經濟學家諸建芳認為，央行此舉意在通過行政限購的方式抑制投機性購房，房地產調控政策年內不會放松。

　　國家信息中心經濟預測部主任范劍平也在騰訊微博上稱，第二次降息意外到來，首先得益的是股市和房市，更堅定3季度開始經濟小幅回升預測。