銅之家網訊：鋁產量釋放仍將持續，鋁牛皮市行情或延續。考慮到下半年整體經濟形式有望出現好轉，宏觀面依然對鋁價產生支撐。而短期而言，鋁價牛皮市行情延續，運行區間將降至15500元/噸下方。
近期，期鋁市場成交清淡，牛皮市的行情或繼續保持。隨著7、8月份鋁市下游終端行業如汽車、家電以及電子市場進入消費淡季，鋁價振蕩區間很有可能出現下移。
電解鋁產量釋放還會持續
今年前四個月國內電解鋁產量平均維持在153萬噸左右的水平。但是自5月份開始，國內電解鋁產量環比出現較大幅度的提升。
電解鋁產量環比增長與國內主要鋁產區下調電價密不可分。河南等中部地區的火電獲得0.08—0.10元/度的電價調整，廣西、云南等水電較豐富的地區獲得0.10元/度的下調，當地鋁企電解鋁生產成本普遍節省超過千元。這促使了此前關停的產能重新投入生產，這也是電解鋁產量創出新高的直接原因。考慮到地方政府在促進經濟增長、增加就業以及財稅收入方面的影響因素，后期電解鋁關停的可能性較小。
除中部和西南等地的產能重啟之外，西部等地的新增產能投入也是一部分的貢獻力量。考慮到今年西部地區的新建產能規模超過300萬噸，西部地區仍是未來電解鋁產量增長不可忽視的力量。
終端消費需求趨于弱化
進入7、8月份，淡季效應加上天氣炎熱，大部分鋁材開工率均出現了不同程度的回落，而鋁線纜企業由于國家電網和南方電網的招標有一定程度的回升，但是電力行業占整個鋁消費不到兩成，并不能扭轉整個鋁市場消費疲軟的勢頭。此外，由于房地產市場的調控并沒有放松，國內房屋銷售在今年上半年出現了同比10%的下滑，這也直接影響了商品房市場的建設力度。目前來看，盡管國內部分城市的房地產市場出現了回暖，但是這種趨勢僅僅限于局部地區，難以傳播至全國。畢竟商品房的庫存壓力仍然巨大，房地產市場去庫存的周期實際上還處于一種增長態勢。
對于下半年房地產市場的投資，主要還是集中在保障房方面，因此投資增速還將進一步回落，這對于鋁型材和鋁板帶企業來說仍然是一種巨大的考驗。
上游原料供應危機被逐步淡化
由于印尼政府對出口鋁土礦征稅，國內鋁土礦進口遭受打擊，特別是對于山東等地以進口鋁土礦為主的氧化鋁企業來說，考驗還會持續增加。但是由于外圍市場氧化鋁價格持續回落，國內氧化鋁進口量出現了明顯的增長。上半年進口氧化鋁247萬噸，超過去年全年的水平。
進口氧化鋁的供應增長，抵消了印尼事件對原料價格上漲的沖擊。實際上國內氧化鋁價格今年上半年仍舊處于回落態勢，這也拉低了成本因素對于鋁價的支持力度。
鋁價運行重心下移
在電解鋁產量屢創新高的背景下，國內用鋁終端行業即將進入消費淡季，供應過剩的壓力較為突出，鋁價維持弱勢振蕩格局。考慮到下半年整體經濟形式有望出現好轉，宏觀面依然對鋁價產生支撐。短期而言，筆者認為鋁價牛皮市行情延續，運行區間將降至15500元/噸下方。
