銅之家網(wǎng)訊：本周迎來超級(jí)議息周，美7月非農(nóng)數(shù)據(jù)將壓軸亮相。上周，在歐元匯率急挫至兩年多新低之際，超級(jí)馬里奧力挽狂瀾，歐洲央行行長德拉基誓言“將盡一切努力捍衛(wèi)歐元”，并要求投資者相信他。此外，德法兩國領(lǐng)袖聲稱將盡一切必要手段保護(hù)歐元。受此提振，歐元觸及三周新高1.2389美元。在歷經(jīng)前期上漲后，美元卻走得不盡人意，美元指數(shù)重返83整數(shù)關(guān)口下方，并一度觸及82.34低點(diǎn)，除了投資者風(fēng)險(xiǎn)意愿改善之外，最大的驅(qū)動(dòng)因素是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周可能推出新一輪量化寬松措施。由此來看，驅(qū)動(dòng)美元的關(guān)鍵因素仍是兩個(gè)：QE3和歐債局勢(shì)。
展望本周，市場(chǎng)將美歐英三大央行超級(jí)決策會(huì)議周，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)、英國央行(BOE)、歐洲央行(ECB)貨幣政策會(huì)議先后登臺(tái)，美國7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告周五壓軸亮相。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推出QE3嗎？英國央行會(huì)降息嗎？歐洲央行又會(huì)兌現(xiàn)德拉基的承諾嗎？美國7月非農(nóng)報(bào)是好是壞？投資者急切想知道這些答案。
面對(duì)歐債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)前景不佳、中國等新興經(jīng)濟(jì)體增長步伐放緩等因素，盡管美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行已向經(jīng)濟(jì)體系注入數(shù)以萬億計(jì)美元的流動(dòng)性，利率均已降至接近零水平，但這些主要央行決策者們都在思考新的刺激工具，來振興經(jīng)濟(jì)前景，而最快下周可能就會(huì)推出新的量化寬松行動(dòng)。
● 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議
美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四(8月2日)凌晨2:15公布利率決議及發(fā)表貨幣政策聲明。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持0-0.25%的超低利率至2014年底不變。但在是否推出新一輪寬松措施方面，市場(chǎng)顯得搖擺不定。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)公布的6月會(huì)議紀(jì)要及不久前延長扭轉(zhuǎn)操作策略時(shí)限，祭出QE3的可能較低。
美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上次在會(huì)議上除決定將旨在壓低長期利率的扭轉(zhuǎn)操作延長到今年底，同時(shí)也將趨于零的超低利率持續(xù)到2014年底。
不過，眼見歐債野火吞噬西班牙，美國就業(yè)市場(chǎng)依舊不振，國際貨幣基金組織調(diào)降美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)估，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)料將祭出刺激措施，而這一節(jié)點(diǎn)落在9月貨幣政策會(huì)議之上。
華盛頓國際策略投資集團(tuán)政策研究部門主管裴利(Roberto Perli)預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)超低利率可能會(huì)再延至2015年中。而瑞士信貸(Credit Suisse)駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家索斯(Meal Soss)推測(cè)，下周美聯(lián)儲(chǔ)存在約30%的機(jī)率宣布展開第3輪量化寬松，至于9月推出QE3的機(jī)率則接近60%。
瑞士信貸駐紐約的外匯策略師Alvise Marino稱，可能性比較大的結(jié)果依然是美聯(lián)儲(chǔ)本周不采取任何措施，而是等到9月份再采取行動(dòng)。他指出，市場(chǎng)目前對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的預(yù)期正日益升溫。
不過，Marino也表示，現(xiàn)在即將進(jìn)入8月份，同時(shí)也是奧運(yùn)會(huì)(Olympics)的第一周，所以市場(chǎng)交投將較為清淡，成交量可能會(huì)較小，市場(chǎng)波動(dòng)很可能會(huì)比較大。
● 英國央行貨幣政策決議
英國央行將于北京時(shí)間周四19:00公布貨幣政策決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該央行將按兵不動(dòng)，維持基準(zhǔn)利率0.5%及3750億英鎊資產(chǎn)購買規(guī)模不變，因該央行7月會(huì)議剛剛宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模。不過，鑒于英國二季度經(jīng)濟(jì)加速衰退，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)英銀將在未來幾個(gè)月降息25個(gè)基點(diǎn)。
英國央行7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，以英國央行行長金恩(Mervyn King)為首的7位委員支持?jǐn)U大QE規(guī)模500億英鎊，至3750億英鎊，并稱由于通脹減速，與上一次會(huì)議相比，向英國經(jīng)濟(jì)注入更多資金并刺激貸款是更為緊迫和必要的。
英國央行官員曾透露，7月會(huì)議曾研討下調(diào)目前0.5%基準(zhǔn)利率的可能性。摩根大通預(yù)計(jì)，英國央行會(huì)把目前3750億英鎊的國債購買規(guī)模再次擴(kuò)大。
瑞銀(UBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾表示，英國公布的二季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)的如此糟糕，這足以令英國央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)考慮采取進(jìn)一步的刺激措施，但是替代量化寬松(QE)的工具是降息，“在我們看來，英國央行將在今年11月貨幣政策會(huì)議上宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。”
● 歐洲央行貨幣政策會(huì)議
歐洲央行將于北京時(shí)間周四19:45公布利率決議，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該央行將維持利率0.75%不變，因上月剛剛宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。投資者重點(diǎn)關(guān)注行長德拉基在20:45舉行的新聞發(fā)布會(huì)，在德拉基聲言“盡一切努力捍衛(wèi)歐元”后，市場(chǎng)解讀該央行將祭出新一輪非常規(guī)刺激措施，諸如債券購買計(jì)劃(SMP)和第三輪長期再融資操作(LTRO-3)。
歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)宣示將竭盡所能力保歐元區(qū)后，核心國德法國家領(lǐng)袖上周五也紛紛表態(tài)支持歐元，市場(chǎng)高度預(yù)期本周歐銀是否會(huì)宣布新的貨幣刺激措施，特別是重啟債券購買計(jì)劃，以此緩解近來造成金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的西班牙債務(wù)危機(jī)。
法國巴黎銀行首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦特雷(Ken Wattret)表示，預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月再次下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至0.5%。此外，為鼓勵(lì)銀行活用資金，歐洲央行擬將已降到零的隔夜存款利率再下砍到負(fù)0.25%。
布朗兄弟哈里曼(BBH)外匯策略師Mark McCormick表示，不考慮歐洲央行官員們發(fā)表的言論，如果該行重啟債券購買計(jì)劃，降息或通過LTRO向銀行業(yè)提供另一輪低成本貸款，則歐元/美元短線將獲得良好支持。但如果歐洲央行推出的任何方案導(dǎo)致該行的總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，則可能對(duì)歐元產(chǎn)生不利影響。
● 美國7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告
美國勞工部將于北京時(shí)間周五(8月3日)20:30公布7月新增非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)7月非農(nóng)就業(yè)人口表現(xiàn)不佳，且失業(yè)率維持在8.2%高位。
穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)期美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增長12.9萬人，一周前預(yù)測(cè)為增加13.1萬人。美國6月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長8萬人，失業(yè)率維持在8.2%高位。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，近期美國經(jīng)濟(jì)方面的好消息幾乎沒有，我們對(duì)美國二季度GDP預(yù)估已經(jīng)下調(diào)多次，目前年率接近于1%水平。這水平的經(jīng)濟(jì)增速不太可能刺激更快速的企業(yè)雇傭，因此勞工市場(chǎng)將不會(huì)在三季度顯著改善。不僅僅是當(dāng)周支出疲軟，而且很難看到在2012年剩余時(shí)間觸發(fā)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁增長。
美國經(jīng)濟(jì)增長十分緩慢，而且是越來越慢。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克此前暗示美國的就業(yè)創(chuàng)造機(jī)器“陷入了泥濘”。美國經(jīng)濟(jì)一季度的年化增長率為1.9%，二季度更慢。
美國商務(wù)部(DoL)上周五(7月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，受消費(fèi)者支出增幅減緩影響，美國二季度經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑，顯示出國內(nèi)財(cái)政擔(dān)憂或?qū)⒃斐山?jīng)濟(jì)的明顯下行。數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長1.5%，稍好于市場(chǎng)預(yù)期的增長1.4%。
瑞士信貸(Credit Suisse)駐紐約的外匯策略師Alvise Marino表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在即將召開的會(huì)議上推出一項(xiàng)新計(jì)劃或改變加息的時(shí)間表，那么美國7月份就業(yè)數(shù)據(jù)的重要性將有所降低，但如果美聯(lián)儲(chǔ)不采取上述措施，則就業(yè)數(shù)據(jù)肯定將成為左右市場(chǎng)走勢(shì)的最大因素。
無論全球各大央行采取何種措施，美國7月份的就業(yè)數(shù)據(jù)是最大的不確定因素，該數(shù)據(jù)可能會(huì)提供有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在何時(shí)采取行動(dòng)的最清晰的線索。
