銅之家網訊：中國貸款結構改善，新增貸款繼續(xù)回落。12日，央行發(fā)布的數據顯示，10月份新增貸款5052億元，較上月繼續(xù)回落，但結構持續(xù)改善。與此同時，信托貸款和債券融資則有效地彌補了貸款的回落，社會融資總量達到1.29萬億元，處于較高水平。市場人士預計，今年剩余的兩個月信貸仍會保持較為平穩(wěn)的增速，全年信貸控制在8至8.5萬億，社會融資總量望達到15至16萬億元。

　　“短多長少”貸款結構改善

　　較之前三季度，四季度時銀行一般都開始收縮信貸業(yè)務，而且交行金研中心指出，季初存款大幅減少、存貸比壓力的限制和企業(yè)發(fā)債融資對貸款的替代，10月信貸少增在情理之中。

　　值得注意的是，10月份貸款結構改善，延續(xù)多月的“短多長少”的情況有所改變，中長期貸款占比提升。記者初步統(tǒng)計，10月份非金融企業(yè)的中長期貸款為1685億元，占企業(yè)總貸款比重已經上升至47%。

　　分析人士表示，近期項目下放、投資企穩(wěn)回升，對中長期貸款有一定拉動作用。

　　金融支持實體經濟力度不減

　　雖然信貸增量下降，但是由于企業(yè)債券以及信托貸款的有力支撐，社會融資總量仍處于較高水平，顯示金融對實體經濟的支持力度不減。10月份的社會融資總量達1.29萬億元，這一數據雖然環(huán)比下滑，但與去年同期相比，多增5038億元。

　　其中，信托貸款增加1445億元，企業(yè)債凈融資則達到歷史高位2992億元。這兩塊融資有效地彌補了貸款的下滑。

　　分析人士提醒，信托貸款和企業(yè)債券融資其中相當部分流向了基礎設施和房地產，這必將增加未來經濟回升的動力，但由此產生的風險也應高度關注。

　　JP摩根分析指出，自8月以來非銀行貸款顯著加速，尤其是信托貸款以及企業(yè)債券融資的增長看起來與基礎設施、鐵路、環(huán)保和清潔能源等領域的公共投資增加同步。地方政府在土地出讓金減少和對地方政府金融工具的監(jiān)管更加嚴格的背景下，信托和企業(yè)債券市場成為現(xiàn)行地方政府投資的兩條潛在新融資來源。

　　全年信貸將在8.5萬億以內

　　分析人士指出，今年以來信貸投放較為平穩(wěn)。如果今年剩余的兩個月信貸繼續(xù)保持較為穩(wěn)定的態(tài)勢，按照3：3：2：2的節(jié)奏，預計全年信貸在8至8.5萬億元，社會融資規(guī)模在15至16萬億元。

　　交行金研中心預計，投資增速有所回升對中長期信貸的拉動作用會進一步顯現(xiàn)，信貸結構將繼續(xù)有所改善。但在年末M2基本可以實現(xiàn)目標、未來外匯占款增量有一定回升的情況下，預計年內信貸投放會基本按照計劃進行，信貸運行會較為平穩(wěn)，預計全年新增貸款在8.5萬億以內。