銅之家網訊：中國銅進口量環比大幅下降，銅庫存仍壓力巨大 。根據中國海關11月10日公布數據，10月份中國進口未鍛造的銅及銅材32.19萬噸，單月同比下降16.07%，環比下降18.48%；進口廢銅39.00萬噸，單月同比增長2.63%，環比下降15.22%；進口未鍛造鋁及鋁材10.12萬噸，單月同比增長68.08%，環比下降1.12%；出口未鍛造鋁3.89萬噸，單月同比下降39.91%，環比下降36.10%。

      瑞銀日前發布報告稱，10月銅進口量環比大幅下降符合其此前的預期。3季度末銅資源類上市公司庫存規模出現環比上升，與8、9月份中國銅進口量較高是契合的，但從10月份以來，銅進口貿易升水、現貨升水均出現明顯下行，瑞銀與部分銅企溝通也表示10月以來需求平平，同時TC/RC近期的持續上升也體現出國內銅需求的疲弱。

      瑞銀稱，國內銅庫存壓力仍大，預計未來2個月銅進口難以回到高位。2011年11-12月國內銅進口量大幅增長，12月甚至創出單月進口量的歷史新高。從庫存水平來看，2011年年底期間上期所庫存最低達到6萬噸以下，保稅區庫存最低達到20萬噸左右，而目前上期所庫存接近20萬噸，保稅區庫存65-70萬噸左右，庫存壓力明顯大于往年。在庫存壓力和需求疲弱的背景下，今年11-12月銅進口很難回到去年的高位，同比下降是大概率事件。可能的干擾因素在于年末融資銅可能沖量，導致銅進口量虛高，另外短期人民幣匯率走高，亦有可能短期刺激進口增加。