據倫敦2月13日消息，隨著銅庫存下降以及健康的需求超越煉廠的供應量，現貨銅市料出現短暫且嚴重的供應不足局面。
分析師預計今年稍晚銅價將承壓，因解釋礦山產量增加將導致供應過剩，但就目前而言，市場上的精煉銅供應較為緊俏。
法國Natixis銀行商品研究主管Nic Brown稱：“在今年稍晚精煉銅產量增加造成供應過剩之前，銅市明顯存有供應急轉直下的風險。”
“銅市或出現短暫但嚴重的供應短缺現象，并意外損及銅供應。”
供應短缺現象從LME銅庫存中就可以看出一些跡象，銅市逾一個月以來處于逆價差結構，所謂的逆價差狀態就是近月期價格高于遠月期價，這說明即期需求強勁。
現貨銅較LME三個月期銅升水在1月21日一度擴大至每噸64.50美元，為自2012年5月以來高水平，隨后報每噸43美元。
Brown稱，若供應驟降，現貨銅升水或飆升至每噸300美元。
市場很脆弱，因LME銅注冊倉單，即允許提取的LME銅庫存自去年3月以來已大幅下降75%至125,675噸。
一旦銅市出現供應短缺，且大型市場參與者重新控制大量LME銅庫存供應，則銅消費商和押注銅價下跌的投機者將面臨遭遇“逼空”的風險。
有數據顯示，去年12月，一家LME的交易商持有了LME可用銅庫存的50-80%和超過90%的LME注冊銅庫存和短期交易工具，總值近10億美元。
幾周前這些龐大庫存已經結清，因價格下跌，且空頭持有者進行展期交易，這令從銅供應緊缺中牟利的機會減少。
但本周銅市重新出現的大量持倉對市場的多、空頭之爭可能只起到延緩作用。
LME數據顯示，一位投資者持有30-40%的可用銅庫存，另外還有兩位交易商在持有大量空頭頭寸，其中一位持有10-19%，另一位持有20-29%
俄羅斯外貿銀行（VTB Capital）商品研究主管Wiktor Bielski稱："市場的焦點似乎正在轉移。我認為在2月末，隨著交割期在3月的合約期滿，大型倉位持有者將在2月末返場。"
押注價格下跌的投資者和買家正寄望煉廠能加快生產步伐，因去年強勁的礦山產出導致銅精礦庫存增加。
而數據顯示，中國去年12月精煉銅產量環比下降5.9%至三個月低位。
中國是全球最大的精煉銅消費國。
一位行業消息人士稱，銅精礦的加工精煉費（TC/RCs）上漲料激勵中國冶煉商加大生產，但提振效果可能不如預期，尤其考慮到需要混合在銅精礦中的廢銅出現供應不足的情況。
該消息人士稱："我們認為廢銅供應不是很多，因此未來4-6周廢銅供應將非常緊俏，這會抑制精煉銅的產出。"
"我們認為現貨廢銅供應短缺局面將至少持續三個月。智利精煉銅生產問題應該不會為時過長。"
智利是全球頭號銅產國，其12月煉廠產量總體下滑1/4，此前智利國家銅業公司（Codelco）旗下Chuquicamata煉廠和港口出現工人罷工，令該國銅出口受阻。
市場人士亦指出，印尼礦石出口禁令亦加劇市場對精煉銅供應短缺的憂慮。
印尼自1月起禁止未加工礦石的出口，但隨后放松了銅礦石的出口管制。
Bielski稱："我認為許多人低估了需求而高估了供應，尤其考慮到印尼目前的情況。該國的銅精礦出口前景仍很不明朗。"
自由港邁克墨倫銅金礦公司和紐蒙特礦業公司正與印尼政府就一項新稅進行談判，兩家公司均尚未恢復出口，且印尼國內的一個貿易組織已經就政府的礦石出口禁令向法院提起訴訟。
分析師預計今年稍晚銅價將承壓，因解釋礦山產量增加將導致供應過剩，但就目前而言，市場上的精煉銅供應較為緊俏。
法國Natixis銀行商品研究主管Nic Brown稱：“在今年稍晚精煉銅產量增加造成供應過剩之前，銅市明顯存有供應急轉直下的風險。”
“銅市或出現短暫但嚴重的供應短缺現象，并意外損及銅供應。”
供應短缺現象從LME銅庫存中就可以看出一些跡象，銅市逾一個月以來處于逆價差結構，所謂的逆價差狀態就是近月期價格高于遠月期價，這說明即期需求強勁。
現貨銅較LME三個月期銅升水在1月21日一度擴大至每噸64.50美元，為自2012年5月以來高水平，隨后報每噸43美元。
Brown稱，若供應驟降，現貨銅升水或飆升至每噸300美元。
市場很脆弱，因LME銅注冊倉單，即允許提取的LME銅庫存自去年3月以來已大幅下降75%至125,675噸。
一旦銅市出現供應短缺，且大型市場參與者重新控制大量LME銅庫存供應，則銅消費商和押注銅價下跌的投機者將面臨遭遇“逼空”的風險。
有數據顯示，去年12月，一家LME的交易商持有了LME可用銅庫存的50-80%和超過90%的LME注冊銅庫存和短期交易工具，總值近10億美元。
幾周前這些龐大庫存已經結清，因價格下跌，且空頭持有者進行展期交易，這令從銅供應緊缺中牟利的機會減少。
但本周銅市重新出現的大量持倉對市場的多、空頭之爭可能只起到延緩作用。
LME數據顯示，一位投資者持有30-40%的可用銅庫存，另外還有兩位交易商在持有大量空頭頭寸，其中一位持有10-19%，另一位持有20-29%
俄羅斯外貿銀行（VTB Capital）商品研究主管Wiktor Bielski稱："市場的焦點似乎正在轉移。我認為在2月末，隨著交割期在3月的合約期滿，大型倉位持有者將在2月末返場。"
押注價格下跌的投資者和買家正寄望煉廠能加快生產步伐，因去年強勁的礦山產出導致銅精礦庫存增加。
而數據顯示，中國去年12月精煉銅產量環比下降5.9%至三個月低位。
中國是全球最大的精煉銅消費國。
一位行業消息人士稱，銅精礦的加工精煉費（TC/RCs）上漲料激勵中國冶煉商加大生產，但提振效果可能不如預期，尤其考慮到需要混合在銅精礦中的廢銅出現供應不足的情況。
該消息人士稱："我們認為廢銅供應不是很多，因此未來4-6周廢銅供應將非常緊俏，這會抑制精煉銅的產出。"
"我們認為現貨廢銅供應短缺局面將至少持續三個月。智利精煉銅生產問題應該不會為時過長。"
智利是全球頭號銅產國，其12月煉廠產量總體下滑1/4，此前智利國家銅業公司（Codelco）旗下Chuquicamata煉廠和港口出現工人罷工，令該國銅出口受阻。
市場人士亦指出，印尼礦石出口禁令亦加劇市場對精煉銅供應短缺的憂慮。
印尼自1月起禁止未加工礦石的出口，但隨后放松了銅礦石的出口管制。
Bielski稱："我認為許多人低估了需求而高估了供應，尤其考慮到印尼目前的情況。該國的銅精礦出口前景仍很不明朗。"
自由港邁克墨倫銅金礦公司和紐蒙特礦業公司正與印尼政府就一項新稅進行談判，兩家公司均尚未恢復出口，且印尼國內的一個貿易組織已經就政府的礦石出口禁令向法院提起訴訟。
