展望下半年3、4 季度,瑞銀商品團(tuán)隊(duì)對(duì)于銅價(jià)的均價(jià)季度預(yù)測(cè)是6834、6619 美元/噸(1、2 季度均價(jià)分別為7039、6794 美元/噸),認(rèn)為年末市場(chǎng)供需將重新轉(zhuǎn)為過剩。

    超六成銅管企業(yè)預(yù)計(jì)7月訂單減弱

    有63%的銅管企業(yè)進(jìn)一步看弱7月訂單情況，從與制冷銅管關(guān)聯(lián)較大的旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)市場(chǎng)來看，6月產(chǎn)量環(huán)比減少5.3%，銷量環(huán)比亦減少7.6%，而庫(kù)存同比增幅在10.91%。由此可見，7月制冷行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域無論銅管還是壓縮機(jī)，均面臨較大的消費(fèi)壓力。此外，隨著制冷管消費(fèi)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力開始加大，部分銅管企業(yè)為在淡季周期內(nèi)維穩(wěn)產(chǎn)量，開始增大跨區(qū)域銷售，令部分無意調(diào)價(jià)銷售的企業(yè)開始主動(dòng)調(diào)降生產(chǎn)計(jì)劃。

    銅材加工利潤(rùn)銳減 下半年銅消費(fèi)面臨沖擊

    回顧上半年，電力行業(yè)消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定，但略微不及去年同期；家電行業(yè)和汽車行業(yè)增速相對(duì)較高，而建筑行業(yè)增速明顯下滑，因此，我們對(duì)于上半年銅消費(fèi)的判斷為相對(duì)平穩(wěn)。

    銅加工產(chǎn)業(yè)效益低下的主要原因是加工成本上升。原材料、能源、勞動(dòng)力及環(huán)境成本的全面和持續(xù)上漲，使不少銅加工企業(yè)在盈利和虧損的邊緣上徘徊，虧損面不斷擴(kuò)大。

    在電力行業(yè)中，電力輸送材料將是耗銅材最多的一個(gè)地方。我國(guó)的輸電設(shè)施一般都是用電線電纜進(jìn)行的，而電線電纜中的導(dǎo)電體就是用高導(dǎo)電性能的銅材制作而成的。然而，輸電網(wǎng)用的最多的是鋼鋁絞線，再加上電網(wǎng)主干線已經(jīng)布局完畢，輸電網(wǎng)對(duì)銅消費(fèi)的拉動(dòng)有限。

    高盛：中國(guó)電力行業(yè)銅需求占總量的比重料接近15%

    高盛(Goldman)分析師周四在一份報(bào)告中表示，中國(guó)電力行業(yè)銅需求比重料接近15%，一季度國(guó)家電網(wǎng)開支同比下滑1%，2013年一季度為增長(zhǎng)19%。2014年電力行業(yè)銅消費(fèi)量料同比增長(zhǎng)8%。高盛表示，電力行業(yè)的銅消費(fèi)遠(yuǎn)不及房地產(chǎn)業(yè)比重大。