近期雖然銅價維持橫盤走勢，但從目前的宏觀及基本面角度來看，銅價的反彈趨勢可能還未結束。一方面美元的支撐仍然存在，另一方面4月份精銅產量創新低，而5月中旬-6月份國內兩家大型冶煉商停產檢修，產量可能繼續走低。而現貨進口虧損大約在1100元，使得進口繼續受到抑制。國內產量下降及進口受到抑制，令國內供應難以得到外部的補充，庫存消化成了唯一的選擇，因此后市庫存可能繼續走低，這也為銅價的繼續反彈提供有力的支撐。此外，從近期盤口來看，空頭持倉有松動跡象，若后市空頭大幅減倉，可能會推動銅價上行。結合上述基本面的分析和近期盤口的表現，我們建議滬銅在45500附近逢低多單持有 。