【基本面】

1、5月美國零售銷售環(huán)比增長1.2%，彭博新聞社調(diào)查的共識(shí)預(yù)期為增長1.2%，4月環(huán)比零增長。經(jīng)歷一季度疲弱增長后，5月美國零售銷售增長終于如市場預(yù)期回升，增速創(chuàng)去年3月以來新高。就業(yè)持續(xù)增長和燃料價(jià)格下跌開始積極影響美國國內(nèi)消費(fèi)，帶來了今年美國經(jīng)濟(jì)增長順利走出年初低谷的希望。

2、歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)喜憂參半，產(chǎn)出和新業(yè)務(wù)增速創(chuàng)三個(gè)月新低，新增就業(yè)和進(jìn)口價(jià)格均創(chuàng)新高，銷售價(jià)格跌勢放緩。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍有明顯下行風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行更有可能維持超級寬松，謹(jǐn)慎對待QE。

3、11日國家統(tǒng)計(jì)局公布了多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，主要包括：1-5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比11.4%，預(yù)期11.9%；5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6.1%，預(yù)期6.0%；5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比10.1%，預(yù)期10.1%；1-5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資32292億元，同比名義增長5.1%；前值增長6.0%；5月發(fā)電量4562億千瓦時(shí)，同比持平；前值增長1%；5月M2貨幣供應(yīng)同比10.8%，預(yù)期10.4%；5月新增人民幣貸款9008億元，預(yù)期8500億元；5月社會(huì)融資規(guī)模12200億元，預(yù)期11325億元。4、12日，LME銅庫存減少3450噸至314025噸，上期所銅庫存較上周減少10567噸至134816噸。上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)平水-升水60元/噸，平水銅成交價(jià)格42960元/噸-43050元/噸，升水銅成交價(jià)格42990元/噸-43080元/噸。滬期銅大幅下挫，市場保值盤獲利涌出，加之隔月價(jià)差擴(kuò)大，早間市場一度交投活躍，現(xiàn)銅供應(yīng)壓力增強(qiáng)，品牌多樣，升水快速收窄，表現(xiàn)糾結(jié)，濕法銅全線貼水出貨，中間商仍以長單換貨為主，下游在銅價(jià)大跌破位43000元后，增加入市接貨量，周末成交明顯改善。據(jù) CFTC 銅持倉報(bào)告，上周銅非商業(yè)多頭50677手，非商業(yè)空頭64059手，因而非商業(yè)凈多頭-13382手，較前一周減少4638手凈多頭。

【行情評述】

LME銅報(bào)5915美元/噸，漲0.45%，滬銅主力報(bào)42770元/噸，漲0.12%，倫銅低位窄幅震蕩，小幅收高，滬銅跟隨倫銅，低位震蕩整理。我國5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然偏差，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷，給商品市場潑了一盆冷水；美國5月PPI回升，消費(fèi)者信心指數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期，市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息的不確定性仍表示擔(dān)憂。短期銅價(jià)重回震蕩格局，但下方空間有限。

【操作策略】

操作上，短期銅價(jià)重回震蕩格局，但下方空間有限。僅供參考。