要點(diǎn)
   1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述：美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存過程緩慢，就業(yè)消費(fèi)循環(huán)動(dòng)能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)。4月匯豐中國(guó)制造業(yè)指數(shù)走弱，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口
增速回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。
   2、各國(guó)政策取向：美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行啟動(dòng)QE。中國(guó)除北上廣深三亞外均放開房地產(chǎn)市場(chǎng)限購(gòu)。房地產(chǎn)救市拉開序幕。11月21日晚，中國(guó)央行宣布降息。2月4
日央行降準(zhǔn)。2月28日再度降息。4月19日，央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。4月30日，政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)。
   3、銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約：長(zhǎng)周期下行主要因中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。近期原油價(jià)格反彈，提振了市場(chǎng)情緒。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，政治局會(huì)議
短期對(duì)銅價(jià)有一定的支撐。美國(guó)加息進(jìn)程以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期促使銅價(jià)波動(dòng)。
   4、其他指標(biāo)驗(yàn)證：美元指數(shù)呈現(xiàn)弱勢(shì)。黃金和白銀反彈。中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，房地產(chǎn)銷售面積增速略有反彈。中國(guó)上證指數(shù)沖高后持續(xù)回落，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)活躍。
   5、現(xiàn)貨價(jià)格：6月18日，上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)平水-升水60元/噸，平水銅成交價(jià)格42960元/噸-43050元/噸，升水銅成交價(jià)格42990元/噸-43080元/噸。滬期銅大幅下挫，市場(chǎng)保值盤獲
利涌出，加之隔月價(jià)差擴(kuò)大，早間市場(chǎng)一度交投活躍，現(xiàn)銅供應(yīng)壓力增強(qiáng)，品牌多樣，升水快速收窄，表現(xiàn)糾結(jié)，濕法銅全線貼水出貨，中間商仍以長(zhǎng)單換貨為主，下游在銅價(jià)大跌近42000元附近
后，增加入市接貨量，周末成交明顯改善。
   6、近期重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：今日，日本央行公布利率決定。
   7、重要行業(yè)新聞：中國(guó)5月精煉銅產(chǎn)量為652,379噸，同比增加5.52%。
   小結(jié)
   美國(guó)勞工部報(bào)告稱，6月13日當(dāng)周，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1.2萬，經(jīng)季調(diào)后的總?cè)藬?shù)為26.7萬，仍維持在15年低位附近。美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從5月的6.7大幅上升至15.2，創(chuàng)下自
去年12月以來新高。美國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)經(jīng)季調(diào)后環(huán)比上漲0.4%，創(chuàng)下2013年2月以來最大漲幅。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)能略有加強(qiáng)，但是復(fù)蘇的脆弱性并沒有消除。銅價(jià)依舊缺乏上行的動(dòng)能，
但是下行的動(dòng)能也減弱了。預(yù)計(jì)最近幾日維持震蕩整理。策略上，可以考慮日內(nèi)急跌后短多，或者繼續(xù)等待做多的機(jī)會(huì)。