投資策略： 
   整體來看，銅消費進入淡季，而無論基建工程項目亦或房地產(chǎn)項目均未能有起色，淡季市場較難有緩和可能。進口銅市場在滬倫比值持續(xù)走好的情況下依然未有好轉(zhuǎn)，海外市場庫存壓力
料將增加，從lme歐洲庫存顯示已顯增勢，而北美市場LME庫存雖然仍處于下降中，但COMEX庫存自6月中旬以來連續(xù)上升。故銅中期偏弱格局并未改變。雖然周末中國政府出現(xiàn)大力救市舉措，
短期穩(wěn)定市場情緒，但資本市場風險下降，料對銅價影響有限，銅價繼續(xù)處于震蕩偏弱狀態(tài)，操作上空單繼續(xù)持有，20日均線承壓顯著。 
   重要的變化： 
   SMM:本周干凈銅精礦TC基本維穩(wěn)，報價在85-90美元/噸，但混礦報價繼續(xù)上漲至115 -120美元/噸左右。本周銅價區(qū)間波動，部分冶煉廠因礦長單需求開始逐步介入市場，令銅精礦市場現(xiàn)
貨整體供應下降。下半年料國產(chǎn)銅供應增加。 
   波蘭銅業(yè)表示，該公司計劃在今年下半年實現(xiàn)謝拉戈達銅礦第一期產(chǎn)出目標，即產(chǎn)銅12萬噸/年（每日銅礦石加工量11萬噸）。該礦在今年第一季生產(chǎn)銅精礦6.5萬噸（含銅量接近1.7萬
噸）。謝拉戈達銅礦已經(jīng)以65%的設計產(chǎn)能持續(xù)運轉(zhuǎn)超過60天。 
   美國全球投資者公司（US Global Investors）執(zhí)行長兼投資長霍姆斯（Frank Holmes）認為，全球替代能源的爆發(fā)增長將會帶動銅的需求。霍姆斯指出，新的發(fā)電技術(shù)通常較傳統(tǒng)的發(fā)電
使用更多的銅，如每百萬瓦的風力發(fā)電產(chǎn)能就會用到約3.6公噸的銅。此外，混合動力車以及電動車的銅使用量也較傳統(tǒng)汽車高出兩到三倍；平均每輛汽油車所使用的銅線約為55磅，混合動力
車則達到110磅，電動車更是高達165磅。 
   本周展望： 
   SMM調(diào)研顯示6月銅桿線企業(yè)開工率為69.85%，環(huán)比下降1.24%，同比亦下降1.24%。面對7月行業(yè)淡季，有35%的企業(yè)表示悲觀，繼續(xù)看弱后期開工率情況。銅桿線一大下游壓縮機、電機用
漆包線在需求不旺的情況下已出現(xiàn)訂單下降。而空調(diào)企業(yè)進入銷售周期，整體在高庫存壓力下，7、8月生產(chǎn)需求減弱，影響銅細線需求。而電線電纜方面，由于缺乏電網(wǎng)、工程項目等訂單支
撐，進入淡季較為確定。此外，隨著國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，礦用電纜等特殊電纜的需求亦出現(xiàn)明顯減弱，部分鍍錫銅線開工率偏低。 
   風險點： 
   1、厄爾尼諾影響銅礦產(chǎn)量。 
   2、A股救市政策發(fā)生效用，資本市場情緒好轉(zhuǎn)，提振銅市場活躍度。