新聞：美國7月成屋銷售總數年化559萬戶，創8年新高。中國7月銅精礦進口略有下滑，為97萬噸，5-6月分別為99和98.5萬噸。盡管銅價一路下滑，現貨需求并不好，但冶煉廠簽有較高比例的長協價，因而整體進口量保持穩定。

行情：LME銅8月20日依托5000美元/噸關口支撐反彈，一度收復5100美元/噸，收盤5090.00美元/噸，升1.71%，持倉29.10萬。滬銅1510白天低位波動，夜盤高開震蕩，收盤39050元/噸，升1.27%，持倉21.7萬手，持倉量不斷下滑，部分移倉1511合約（已經增倉至17.2萬）。

現貨：長江現貨8月20日跌30元/噸，至38780元/噸；對1510貼水270元/噸。廣東現貨跌50元/噸，至38850元/噸，對1510貼水200元/噸。上海電解銅現貨對當月合約報平水-升水40元/噸，平水銅成交價格38670元/噸38800元/噸，升水銅成交價格38690元/噸-38830元/噸。升貼水有所恢復，市場供應充足。廢銅，不含稅1#光亮銅主流報價于35500-35800元/噸，含稅美國2#銅報價于36200-36500元/噸，觀望氛圍濃厚。

盤面：國內依然呈現現貨月對遠升水的結構，國內現貨出現補跌，期貨震蕩盤面期貨維持小幅貼水，總持倉64萬手，主力合約持倉占比30%。國內總體持倉下滑。外盤出現反彈，內強外弱格局還在。

操作：國內銅價受益匯率貶值，國外進口成本提升或部分緩解國內供應壓力，外盤銅出現反彈，暫時保持觀望為主或者短倉操作，38000元/噸一線的支撐比較重要。