9月8日到9月10日，李錦斌分別調(diào)研了安徽三家省屬企業(yè)，即馬鋼集團(tuán)、海螺集團(tuán)和銅陵有色集團(tuán)，這三家公司旗下分別有馬鋼股份、海螺水泥、海螺型材和銅陵有色等上市公司。
“要把握住擴(kuò)大直接融資這個(gè)有效形式，摸清上市資源，分類指導(dǎo)，有序推進(jìn)，支持企業(yè)上市。”安徽省省長(zhǎng)李錦斌9月14日在省政府第59次常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，安徽要“培育和支持一批已上市企業(yè)進(jìn)入再融資和并購(gòu)重組行列”。
兩天之后，停牌一年有余的皖江物流的重組方案終于水落石出。
9月16日公告顯示，皖江物流擬以“定增+現(xiàn)金”結(jié)合方式，作價(jià)約40億收購(gòu)淮南礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（下稱淮南礦業(yè)）旗下的煤電資產(chǎn)。交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由單一的物流業(yè)務(wù)進(jìn)階為多元化的“能源業(yè)務(wù)+物流業(yè)務(wù)”，成為淮南礦業(yè)的能源業(yè)務(wù)資本運(yùn)作平臺(tái)。
自安徽省國(guó)資委去年8月出臺(tái)《2014年深化全省國(guó)資國(guó)企改革的安排意見(jiàn)》以來(lái)，“提升證券化率、推動(dòng)整體上市”已經(jīng)成為安徽國(guó)資改革的“關(guān)鍵詞”。
整體上市是關(guān)鍵詞
李錦斌是今年7月28日正式出任安徽省人民政府省長(zhǎng)的職位，其上任以來(lái)走訪調(diào)研的第一個(gè)省直單位就是安徽省國(guó)資委。
“要圍繞有利于放大國(guó)有資本功能加大改革力度，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)企業(yè)整體上市或核心業(yè)務(wù)上市。”這是李錦斌8月25日在調(diào)研安徽省國(guó)資委時(shí)候的一段話，他同時(shí)還強(qiáng)調(diào)要“努力培育一批具有較高的市場(chǎng)占有率、較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力、較大的品牌影響力的國(guó)有企業(yè)。”
實(shí)際上，這段話的背景是安徽國(guó)資改革的路徑。目前，安徽國(guó)資系統(tǒng)，僅有江淮汽車通過(guò)吸收合并江淮集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了整體上市。
在GDP前20位的省份中，安徽省在國(guó)有資產(chǎn)規(guī)模方面名列第五，但省內(nèi)上市國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)證券化水平排名靠后，甚至略低于平均水平。
皖江物流9月16日公告顯示，公司向淮南礦業(yè)購(gòu)買其下屬的淮滬煤電50.43%股權(quán)、淮滬電力49%股權(quán)、發(fā)電公司100%股權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為40.39億。交易完成后，淮南礦業(yè)通過(guò)將旗下的能源類資產(chǎn)注入上市公司而提升了資產(chǎn)證券化率，但是距離其整體上市還有一段距離。
2015年1月7日，皖江物流發(fā)布公告稱，淮南礦業(yè)轉(zhuǎn)來(lái)的《安徽省人民政府專題會(huì)議紀(jì)要》中提及“安徽省國(guó)資委要指導(dǎo)淮南礦業(yè)集團(tuán)開(kāi)展整體上市”。
記者獲得的一份《淮南礦業(yè)2015年度第一期超短期融資券募集說(shuō)明書(shū)》（下稱《募集說(shuō)明書(shū)》）中，淮南礦業(yè)主要是“以煤炭采選、火力發(fā)電為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”，目前形成了煤炭、物流貿(mào)易、電力三大主營(yíng)板塊。
按照皖江物流的說(shuō)法，此次淮南礦業(yè)將電力資產(chǎn)注入到上市公司。
但是，記者注意到，淮南礦業(yè)參股49%的國(guó)電黃金埠發(fā)電有限公司（下稱黃金埠發(fā)電）并沒(méi)有注入到皖江物流中，而黃金埠發(fā)電的主業(yè)就是火力發(fā)電，與皖江物流此次收購(gòu)的三家電力資產(chǎn)業(yè)務(wù)相近。
如果繼續(xù)保留在淮南礦業(yè)中，黃金埠發(fā)電就會(huì)和皖江物流產(chǎn)生明顯的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。記者9月16日連續(xù)致電皖江物流證券部，但是其辦公電話始終無(wú)人接聽(tīng)，因此也無(wú)法了解淮南礦業(yè)緣何不在此次資產(chǎn)重組中將黃金埠發(fā)電也注入。
“國(guó)改”的新動(dòng)向
9月14日，安徽省國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)安徽省屬國(guó)有獨(dú)資全資公司外部董事管理暫行辦法的通知》，其中關(guān)于“外部董事履行的職責(zé)”中第一條就是要“貫徹執(zhí)行中共中央、國(guó)務(wù)院、國(guó)務(wù)院國(guó)資委和省委省政府關(guān)于企業(yè)改革發(fā)展的方針、政策、決議和規(guī)定”。
安徽國(guó)資委一位人士告訴記者，2012年曾公布過(guò)省國(guó)有獨(dú)資（控股）公司外部董事管理暫定辦法，“最新的這一次管理暫定辦法公布之后，2012年的也就廢止，而這新辦法也是為了配合國(guó)企改革的，從而來(lái)推動(dòng)安徽省屬企業(yè)的資產(chǎn)證券化率。”
除去江淮汽車和皖江物流之外，安徽省屬國(guó)企還控股了16家A股上市公司，而這些省屬國(guó)企的同一特征就是資產(chǎn)證券化率不高，上市公司凈資產(chǎn)占安徽省屬國(guó)企集團(tuán)凈資產(chǎn)的比例不足一半。
上述安徽國(guó)資委人士9月16日告訴記者，尤其是李錦斌出任省長(zhǎng)之后，“近期開(kāi)始頻繁調(diào)研省屬企業(yè)，而且省政府今年下半年工作計(jì)劃中著重強(qiáng)調(diào)了深化國(guó)資國(guó)企改革的工作。”
在記者得到的一份《安徽省人民政府辦公廳關(guān)于2015年下半年重點(diǎn)工作任務(wù)責(zé)任分解的通知》中，在第17條“深化國(guó)資國(guó)企改革”明確規(guī)定，“推動(dòng)具備條件的省屬企業(yè)兼并重組、整體上市，推進(jìn)省屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化、資產(chǎn)證券化”。
值得注意的是，牽頭負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)是安徽兩位副省長(zhǎng)——詹夏來(lái)和楊振超。
記者發(fā)現(xiàn)，從9月8日到9月10日，李錦斌分別調(diào)研了安徽三家省屬企業(yè)，即馬鋼集團(tuán)、海螺集團(tuán)和銅陵有色集團(tuán)，這三家公司旗下分別有馬鋼股份、海螺水泥、海螺型材和銅陵有色等上市公司。
這是李錦斌上任以來(lái)首次調(diào)研省屬企業(yè)，而陪同他調(diào)研的就包括詹夏來(lái)和楊振超。
“創(chuàng)造條件推進(jìn)整體上市，進(jìn)一步推動(dòng)兼并重組。”這是李錦斌在海螺集團(tuán)調(diào)研時(shí)候的一句話。
齊魯證券策略分析師羅文波認(rèn)為，海螺型材的混合所有制改革或參照江淮汽車整體上市方案。
銅陵有色作為安徽省國(guó)資所屬的唯一有色金屬行業(yè)上市企業(yè)，李錦斌在調(diào)研時(shí)要求“要加快整體上市步伐，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和合作伙伴”。目前，銅陵有色尚在停牌中。
陪同李錦斌調(diào)研之后，副省長(zhǎng)楊振超9月11日又趕赴安徽淮北主持召開(kāi)精準(zhǔn)幫扶省屬企業(yè)座談會(huì)，參與的三家企業(yè)分別是安徽省皖北煤電集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱皖北煤電集團(tuán)）、淮北礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司和安徽淮海實(shí)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司。
皖北煤電集團(tuán)曾向旗下唯一上市公司恒源煤電承諾逐步將煤炭資產(chǎn)注入上市公司，記者了解到，皖北煤電集團(tuán)承諾所涉事項(xiàng)部分已經(jīng)履行。而淮北礦業(yè)則在去年7月宣布終止IPO。