要點(diǎn)
1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，房地產(chǎn)市場去庫存過程緩慢，就業(yè)消費(fèi)循環(huán)動(dòng)能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)。8月財(cái)新中國制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)走弱，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口增速回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。
2、各國政策取向：美聯(lián)儲(chǔ)對加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松。中國貨幣政策松緊適度，財(cái)政政策積極。11月21日晚，中國央行宣布降息。2月4日央行降準(zhǔn)。2月28日再度降息。4月19日，央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。4月30日，政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長。6月27日，央行降準(zhǔn)降息。8月25日，央行降準(zhǔn)降息。
3、銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約：長周期下行主要因中國經(jīng)濟(jì)潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。原油價(jià)格大幅波動(dòng)，擾動(dòng)市場情緒。中國經(jīng)濟(jì)下行壓力略有緩解，房地產(chǎn)市場改善對銅價(jià)有一定的支撐。美國加息進(jìn)程以及中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期促使銅價(jià)波動(dòng)。
4、其他指標(biāo)驗(yàn)證：美元指數(shù)呈現(xiàn)回落。黃金價(jià)格反彈。中國固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，房地產(chǎn)銷售面積增速持續(xù)攀升。中國上證指數(shù)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)相對較強(qiáng)。
5、現(xiàn)貨價(jià)格：9月17日，上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)升水30元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價(jià)格41000元/噸-41250元/噸，升水銅成交價(jià)格41020元/噸-41300元/噸。滬期銅沖高回落，但依然大幅上漲，現(xiàn)銅高升水被繼續(xù)推升，中間商早間入市，買現(xiàn)拋期，成交一度活躍，但隨著期銅盤面回落，市場換現(xiàn)意愿增加，交投再度受抑，下游在銅價(jià)反彈之際暫作觀望，成交以中間商為主，先揚(yáng)后抑。
6、近期重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：今日，美國7月FHFA房價(jià)指數(shù)月率。
7、重要行業(yè)新聞：2015年8月份中國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為115萬噸，較上月大幅增長18萬噸或18.6%，較去年同比增長19.8%。1-8月累計(jì)進(jìn)口量812萬噸，同比增長12.2%。
小結(jié)
美國8月二手房銷售數(shù)字減少4.8%，年化數(shù)字下降至531萬幢。這是四個(gè)月來二手房銷售數(shù)據(jù)的首次下降。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席丹尼斯-洛克哈特在講話稿中表示，隨著市場安定下來，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備上調(diào)利率；相信今年會(huì)首次加息。洛克哈特表示，上周投票推遲加息是出于審慎考慮；預(yù)計(jì)首次加息之后會(huì)逐步加息。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱性一直存在，中國經(jīng)濟(jì)依舊是沒有顯著的變化。大宗商品反彈一波之后，整體進(jìn)入了休整期。預(yù)計(jì)近期銅價(jià)繼續(xù)震蕩整理。策略上，按照震蕩思路操作。