基本面分析：上海現貨銅今報在38750-38900元/噸，跌300元/噸，貼水70元/噸-平水。由于中國銅需求憂慮揮之不去，倫敦金屬交易所（LME）期銅周五收跌。期銅上周跌幅為1月中來最大，因投資者長期擔心中國需求增長趨弱及供應充裕，而美元走強令賣壓加重。三個月期銅收跌0.6%，報每噸5023美元，上周大跌4.3%。期銅穩步走低。國際銅業研究組織周一公布的數據顯示，今年上半年中國需求下滑1%，精煉銅進口量減少10%。麥格理下調銅價預估，預計今年均價在5663美元，明年在5713美元，麥格理還下調第四季銅價預估6.8%，至5500美元。早盤滬銅低位震蕩，主力合約繼續受到39000元一線壓制。現貨方面由于對近期銅價走勢仍存不確定性的擔憂，目前來看市場成交熱情收到影響，整體買氣欠佳，部分市場人士的心態仍然膠著。此外從近期接單量來看，下游市場備貨量明顯弱于往年，多數用家維持按需采購的狀態，所以在基本面完全好轉之前現市交易量或難有實質性提升。另一方面短期之內國內庫存繼續增多，反映出目前實貨需求較為不振，且加之貿易商利潤縮減，其中不少人表現謹慎，實際操作受制。上午現貨升水銅升水多數轉為貼水，平水銅與升水銅價差隨之變化，升水銅報價大多維持在貼水40元/噸-平水之間。此外據悉，一些大型貿易商稍早升水銅最高有維持在平水附近。

操作策略： 銅上周三提示【昨日夜盤走出預期，39000整數關口直接下破，最低下探至38200附近，雖然技術指標依然偏弱，但是已經顯示處于超賣區域，倫銅有反彈跡象，建議空單全部平倉，今日下探38000附近以短多為主。】銅短多兩次上沖39000后回落，今日小時線出現短空信號，建議多單暫時回避，逢高做空為主，下方目標37000附近。