走勢回顧

昨日滬銅1512低開震蕩收小陰，開盤39560點，最高39730點，最低39250點，收盤39380點，較上日下跌160點，跌幅0.4%，成交45.4萬手，較上一交易日增加5744手，總持倉24.8萬手，較上一交易日增加3044手。滬鋅1512低開低走收小陰，開盤14400點，盤中最高14455點，最低14250點，收盤14255點，較上日收盤價下跌140點，跌幅0.97%。成交量33.8萬手，較上一交易日增加3.9萬手；總持倉16.4萬手，減少2192手。
隔夜倫銅震蕩走低收小陰，收盤5212點，跌60點，跌幅1.14%，滬銅主力夜盤低開，收39170點，跌210點；倫鋅震蕩走低收小陰，收盤1789.5點，跌14點，跌幅0.78%，滬鋅主力夜盤低開，收14270點，漲15點。
現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格39580-39640元/噸，均價39610元/噸，較上日下跌390元/點；據上海有色網，昨日0#鋅價格14470-14570元/噸，均價14520元/噸，較上日下跌50元/噸。
基本面分析

國際方面，美國10月NAHB房產市場指數64，創2005年10月份以來新高，預期62，前值由62修正為61。另外，美聯儲官員再度發表年內加息的鷹派言論。標普預計美國第三季度GDP季調年化將增長2.5%，第四季度料增2.9%。預計美國2016-2017年GDP季調年化將分別增長2.8%和2.7%。標普預計日本2015年GPP增速為0.6%，2016年為1.3%。標普對印度的主權評級確認為“BBB-/A-3”，展望穩定。國內方面，中國第三季度GDP增速一如預期破七，降至6.9%但優于預期6.8%。
總體評述

宏觀面，全球經濟放緩的憂慮繼續加深，美國經濟數據好壞參半，美聯儲年內加息難度較大；中國數據普遍疲軟，三季度GDP破七顯示經濟下行壓力巨大，同時暗示四季度寬松空間較大。宏觀面仍以疲軟和分化為主基調，全球經濟疲軟尤其是中國經濟疲軟成為最大風險因素。從基本面來看，嘉能可對于金屬礦減產的舉動擾動市場，先后宣布對銅礦及鋅礦減產，將緩解供需過剩局面，減緩供給壓力；然而動態需求繼續疲軟，供給減少或難抵消需求的疲軟。總體來看，嘉能可減產將緩解銅鋅的供需壓力，然而目前主導走勢的仍是疲軟的需求。底部或已形成，再度探底的可能性仍然存在，整體弱勢長期難改，因減產消息引發的過激反彈消化后，金屬反彈動能減弱，將延續弱勢震蕩行情。四季度或有翹尾行情，僅以反彈看待。