新聞：五礦資源秘魯Las Bambas銅礦計劃2016年初開工生產，2014年8月以74億美元從嘉能可購得這一銅-銀-鉬礦。Las Bambas壽命20年，投產后前5年年產40萬噸銅，成為全球三大銅礦之一。該礦還將生產可觀的銀、金和鉬。該礦宣稱有690萬噸銅儲量和1050萬噸資源量。

行情：LME銅10月26日再次沖高回落，收盤5188.00元/噸，升0.12%，持倉為30.45萬，持倉略有減少。滬銅1512合約沖高回落，收盤39040元/噸，跌0.20%，持倉22.35萬手，國內總持倉維持59.26萬手，主力合約占合約總持倉的37.7%。資金聚集度下滑（有移倉1601合約的動作），總持倉維持小幅波動，價格反復略偏疲弱。

現貨：長江現貨10月26日跌410元/噸，至39160元/噸；對1512升水120元/噸。廣東現貨跌450元/噸，至39050元/噸，對1512升水30元/噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水60元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價格39050元/噸-39120元/噸，升水銅成交價格39100元/噸-39170元/噸，下游買盤弱。廢銅，不含稅1#光亮銅主流報價于35600-35900元/噸，含稅美國2#銅報價于36700-37000元/噸，整體成交較為低迷。

邏輯和建議：之前提到的LME庫存向上海轉移的邏輯還在，不過嘉能可等行業事件對價格沖擊更為明顯，市場情緒來回反復成為主要特征。中歐再度寬松貨幣，整個宏觀風險下滑，料支持價格。滬銅價格料圍繞38000-40000元/噸區間窄幅波動， 建議觀望為主。