新聞：低位銅價容易引發傳言，冶煉商聯合應對價格低迷，國家可能收儲，證監會可能調查違法做空等等不斷在市場傳播，對市場價格構成明顯影響。不過，從行業角度看，傳言大多沒有依據，價格的短周期波動容易引發猜測，中期還是回歸基本面。

行情：LME銅11月26日在一度受到消息刺激大幅走高，然后出現回落，收盤4637.00元/噸，升2.11%，持倉為29.36萬手，持倉繼續下滑。滬銅1601合約（部分資金開始移倉1602合約）大幅走高然后回落，收盤35220元/噸，升0.57%，持倉20.87萬手，國內總持倉75.09萬手，主力合約占合約總持倉的27.79%。上海期貨總持倉繼續下滑，價格明顯反彈，市場情緒繼續修復。

現貨：長江現貨11月25日升435元/噸，至35000元/噸；對1601貼水20元/噸。廣東現貨升500元/噸，至35000元/噸，對1601貼水20元/噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸-升水10元/噸，平水銅成交價格34920元/噸-35380元/噸，升水銅成交價格34940元/噸-35420元/噸。廢銅，當月合約報貼水50元/噸-升水10元/噸，平水銅成交價格34920元/噸-35380元/噸，升水銅成交價格34940元/噸-35420元/噸。

邏輯和建議：美聯儲加息預期推動美元快速走高，國內市場空頭情緒彌漫，持倉頭寸上空頭占優，不利于價格。滬銅價格突破38000-40000元/噸區間后一路下行，在觸及33210元/噸低點后出現強勢反彈，短周期下跌或已經告一段落，建議空頭保護，不建議做反彈。傳聞對市場價格影響很大，多空格局不明資金繼續撤退，總持倉回落至75萬手，樂觀反彈目標在36500-37500元/噸一線。