走勢回顧

昨日滬銅1602沖高回落收陰，開盤34770點，最高35270點，最低34360點，收盤34390點，較上日下跌500點，跌幅1.43%，成交69.2萬手，較上一交易日增加15.8手，總持倉33.8萬手，較上一交易日增加2.9萬手。滬鋅1602沖高回落收小陰，開盤12520點，盤中最高12685點，最低12425點，收盤12460點，較上日收盤價下跌90點，跌幅0.72%。成交量80.2萬手，較上一交易日增加10.1萬手；總持倉22.6萬手，減少6684手。
隔夜倫銅窄幅震蕩收小陽，收盤4571.5點，漲19.5點，漲幅0.43%，滬銅主力夜盤窄幅震蕩，收34550點，漲160點；倫鋅震蕩走低收陰，收盤1526點，跌23點，跌幅1.48%，滬鋅主力夜盤窄幅震蕩，收12485點，漲25點。
現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格35000-35060元/噸，均價35030元/噸，較上日下跌540元/噸；據上海有色網，昨日0#鋅價格12690-12790元/噸，均價12740元/噸，較上日下跌280元/噸。
基本面分析

國際方面，昨日市場的焦點集中在歐洲央行政策決議上，但歐洲央行最終的決策讓市場十分失望，該行僅僅只是如市場預期下調了存款利率和延長了購債時間，并沒有擴大每月購債規模。已公布數據顯示，美國11月Markit服務業PMI終值56.1，預期56.5，前值56.5；美國11月Markit綜合PMI終值55.9，前值56.1。美國11月ISM非制造業指數55.9，預期58，前值59.1。美國11月28日當周首次申請失業救濟人數26.9萬，預期26.9萬，前值26.0萬。歐元區11月服務業PMI終值54.2，預期54.6，初值54.6。歐元區10月零售銷售月率-0.1%，0.2%，前值-0.1%；年率2.5%，預期2.6%，前值2.9%。
總體評述

宏觀面，歐洲央行并未如期擴大量化寬松，令市場失望，美元暴跌。今日關注美國非農數據，為美聯儲加息提供指引，從耶倫講話看出美聯儲加息概率很大。宏觀面仍以疲軟和分化為主基調，全球經濟疲軟尤其是中國經濟疲軟成為最大風險因素。從基本面來看，中國需求疲軟施壓基金屬下游消費低迷，基金屬整體維持供大于求的格局。國內大型銅企聯合保價，對市場信心有提振，但提振效果短期有限。總體來看，需求疲軟是有色金屬價格持續走弱的關鍵因素，需求明顯改善或供給端大幅減產才能扭轉漫漫熊途。臨近年底，重回消費的傳統淡季，加上美聯儲加息概率很大，美元強勢，基金屬持續承壓。銅企聯合減產計劃短期將提振銅價，但需求疲軟仍是主因，基金屬弱勢格局仍難以改變。銅：弱勢震蕩。鋅：弱勢震蕩。