行情回顧：

滬銅1603前一交易日開盤34740，全天走沖高回落行情；夜盤平開后即系圍繞區間34600-35000區間震蕩。

行情分析：

現貨方面：SMM訊，1月13日上海電解銅現貨對當月合約報貼水120元/噸-貼水40元/噸，平水銅成交價格34750元/噸-34850元/噸，升水銅成交價格34780元/噸-34900元/噸。期銅低位震蕩盤整，但隔月基差快速收窄，一度轉為正向市場，持貨商報價隨即快速收窄，至貼水100元/噸-貼水40元/噸，且有部分中間商入市收取低價貨源，但介于貨源充足，而買盤始終較弱，第二交易時段，報價小幅擴大至貼水120元/噸-貼水50元/噸，但由于如今供需結構仍呈現供大于求的格局，故在盤面結構轉變的情況下，現貨市場貼水仍難以收窄至平水。午后，盤面下行，貼水小幅擴大，報貼水130-貼水50元/噸，少量成交于34650-34800元/噸。

進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在85-95美元/噸，溢價報價趨穩；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價85-95美元/噸，溢價報價緩慢趨穩；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.93，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.91，LME銅現貨價格較3月價格貼水10美元；現貨進口銅盈利大約200元/噸，三個月遠期進口銅倒掛大約95元/噸。進口比價情況趨穩，市場上提單較倉單略多，提單一般火法銅報盤價在90元/噸，成交價在85-88元/噸附近。倉單一般火法銅報盤價在95元/噸，成交價95元/噸，點價期2月。昨日有部分客戶詢盤倉單，要價在88-90元/噸，賣家不考慮低價銷售。市場整體成交情況一般，成交量無明顯上升。

行情解析：

昨日中國公布12月份貿易數據，數據顯示，按人民幣計，中國12月出口同比上漲2.3%，預期下降4.1%，前值下降3.7%；12月進口同比下降4%，預期下降7.9%，前值下降5.6%。數據表現都較為強勢，雖然如此，但是2015年以人民幣計價出口同比-1.8%，進口同比-13.2%。貿易順差3.69萬億元人民幣。顯然難以完成年初制定的全年進出口總額6%左右的增長目標。并且昨日公布數據顯示，12月中國未鍛造銅及銅材進口量為53萬噸，為年內新高點，較11月增加15.2%，逼近2014年1月創下的歷史高點53.6萬噸。雖然其中不乏因人民幣大幅貶值，貿易商進口利潤持續增加影響，但面對持續增加的進口量，本已消費減弱的中國市場，或將受到更大沖擊。今日滬銅1603重點注意34600-35000區間震蕩行情，關注是否有新消息或資金進入推動行情走勢。

交易策略：

具體操作：昨日34880空單尾盤于34780止盈離場。今日圍繞34600-35000區間高拋低吸操作。突破區間后順勢跟進倉單。

截止昨日收盤，2016年滬銅單手累計平倉盈利850點；2015年3月至今滬銅單手累計平倉盈利15580點。