銅
外盤走勢(shì)：隔夜倫銅小幅回調(diào)，其中3個(gè)月倫銅尾盤微跌0.58%至4657美元/噸，但該收盤價(jià)仍接近于2月4日的水平（4690美元/噸），目前倫銅有效企穩(wěn)于均線組之上，短期反彈格局維持良好。持倉(cāng)方面，2月22日倫銅持倉(cāng)量為30.7萬手，較19日減少1326手，一周多來倫銅減倉(cāng)上漲為主，顯示空頭積極回補(bǔ)刺激銅價(jià)反彈。
行業(yè)資訊：日本今年1月軋制銅產(chǎn)出同比下滑6.4%至63203噸，環(huán)比增加4.1%。
現(xiàn)貨方面：2月23日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水250-貼水150元/噸，平水銅成交價(jià)35780-35980元/噸。貿(mào)易商和中間商貨源依然充足，加快拋貨換現(xiàn)速度，而元宵結(jié)束下游未見回歸市場(chǎng)，貿(mào)易商為促成交，擴(kuò)大貼水報(bào)價(jià)，收部分低價(jià)貨源，市場(chǎng)成交較預(yù)期差距甚大，貼水恐仍有擴(kuò)大空間。
庫(kù)存方面：截止2月23日，LME銅庫(kù)存報(bào)203700噸，較22日減少1800噸，接近于去年1月16日創(chuàng)下的新低（200400噸）；同時(shí)，截止2月19日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)276904噸，較上周劇增35622噸，該庫(kù)存水平創(chuàng)下記錄高點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)壓力攀升。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅1604合約振蕩回調(diào)至36080元/噸，受美元指數(shù)走強(qiáng)及原油期貨承壓重挫拖累，但相對(duì)于其他基本金屬而言，期銅表現(xiàn)相對(duì)抗跌。操作上，仍建議日內(nèi)滬銅1604合約背靠35700元之上謹(jǐn)慎持多，第一反彈目標(biāo)關(guān)注36500元/噸。
鋁
外盤走勢(shì)：隔夜倫鋁反彈受阻，承壓回落，其中3個(gè)月LME鋁重挫1.81%至1547美元/噸，自逾4個(gè)月高點(diǎn)回落，短期仍需關(guān)注其技術(shù)回調(diào)，下方第一技術(shù)支撐為1500美元/噸。
行業(yè)資訊：作為世界最大鋁生產(chǎn)商之一-挪威海德魯，將對(duì)全球鋁需求的預(yù)測(cè)（包括中國(guó)）由原來的4-5%降低至3-4%，其中用于航空，建筑及汽車領(lǐng)域的鋁產(chǎn)品價(jià)格也受到了供應(yīng)過剩和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素的影響。
現(xiàn)貨方面：2月23日上海成交集中11000-11020元/噸，貼水130-110元/噸。上海周末到貨較少，市場(chǎng)上流通現(xiàn)貨減少，持貨商挺價(jià)出售，整體成交趨冷，無錫周末到貨較多，持貨商出貨意愿積極。日內(nèi)期盤雖下跌，但下游消費(fèi)回升，看漲近期期鋁，中間商接貨意愿依舊積極，市場(chǎng)成交活躍，下游需求日趨回暖，華東市場(chǎng)對(duì)未來依然保有期待。
庫(kù)存方面：截止2月23日，LME鋁庫(kù)存報(bào)2789150噸，較22日增加7300噸，此前2月15日倫鋁庫(kù)存曾劇增55800噸；截止2月19日，上期所鋁庫(kù)存報(bào)303584噸，周增6129噸，為連增兩周，創(chuàng)下去年9月2日來的新高（307328噸）。
操作策略：隔夜滬鋁1604合約承壓回落至11170元/噸，因美原油期貨昨日重挫近6%，短期油價(jià)走勢(shì)反復(fù)，同時(shí)市場(chǎng)逐步消化中國(guó)房地產(chǎn)刺激政策所帶來的利多提振。但由于滬鋁自節(jié)后呈現(xiàn)的反彈格局維持良好，操作上建議滬鋁1604合約暫以11100元/噸為漲跌分界線，運(yùn)行區(qū)間為11250-11000元/噸。
外盤走勢(shì)：隔夜倫銅小幅回調(diào)，其中3個(gè)月倫銅尾盤微跌0.58%至4657美元/噸，但該收盤價(jià)仍接近于2月4日的水平（4690美元/噸），目前倫銅有效企穩(wěn)于均線組之上，短期反彈格局維持良好。持倉(cāng)方面，2月22日倫銅持倉(cāng)量為30.7萬手，較19日減少1326手，一周多來倫銅減倉(cāng)上漲為主，顯示空頭積極回補(bǔ)刺激銅價(jià)反彈。
行業(yè)資訊：日本今年1月軋制銅產(chǎn)出同比下滑6.4%至63203噸，環(huán)比增加4.1%。
現(xiàn)貨方面：2月23日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水250-貼水150元/噸，平水銅成交價(jià)35780-35980元/噸。貿(mào)易商和中間商貨源依然充足，加快拋貨換現(xiàn)速度，而元宵結(jié)束下游未見回歸市場(chǎng)，貿(mào)易商為促成交，擴(kuò)大貼水報(bào)價(jià)，收部分低價(jià)貨源，市場(chǎng)成交較預(yù)期差距甚大，貼水恐仍有擴(kuò)大空間。
庫(kù)存方面：截止2月23日，LME銅庫(kù)存報(bào)203700噸，較22日減少1800噸，接近于去年1月16日創(chuàng)下的新低（200400噸）；同時(shí)，截止2月19日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)276904噸，較上周劇增35622噸，該庫(kù)存水平創(chuàng)下記錄高點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)壓力攀升。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅1604合約振蕩回調(diào)至36080元/噸，受美元指數(shù)走強(qiáng)及原油期貨承壓重挫拖累，但相對(duì)于其他基本金屬而言，期銅表現(xiàn)相對(duì)抗跌。操作上，仍建議日內(nèi)滬銅1604合約背靠35700元之上謹(jǐn)慎持多，第一反彈目標(biāo)關(guān)注36500元/噸。
鋁
外盤走勢(shì)：隔夜倫鋁反彈受阻，承壓回落，其中3個(gè)月LME鋁重挫1.81%至1547美元/噸，自逾4個(gè)月高點(diǎn)回落，短期仍需關(guān)注其技術(shù)回調(diào)，下方第一技術(shù)支撐為1500美元/噸。
行業(yè)資訊：作為世界最大鋁生產(chǎn)商之一-挪威海德魯，將對(duì)全球鋁需求的預(yù)測(cè)（包括中國(guó)）由原來的4-5%降低至3-4%，其中用于航空，建筑及汽車領(lǐng)域的鋁產(chǎn)品價(jià)格也受到了供應(yīng)過剩和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素的影響。
現(xiàn)貨方面：2月23日上海成交集中11000-11020元/噸，貼水130-110元/噸。上海周末到貨較少，市場(chǎng)上流通現(xiàn)貨減少，持貨商挺價(jià)出售，整體成交趨冷，無錫周末到貨較多，持貨商出貨意愿積極。日內(nèi)期盤雖下跌，但下游消費(fèi)回升，看漲近期期鋁，中間商接貨意愿依舊積極，市場(chǎng)成交活躍，下游需求日趨回暖，華東市場(chǎng)對(duì)未來依然保有期待。
庫(kù)存方面：截止2月23日，LME鋁庫(kù)存報(bào)2789150噸，較22日增加7300噸，此前2月15日倫鋁庫(kù)存曾劇增55800噸；截止2月19日，上期所鋁庫(kù)存報(bào)303584噸，周增6129噸，為連增兩周，創(chuàng)下去年9月2日來的新高（307328噸）。
操作策略：隔夜滬鋁1604合約承壓回落至11170元/噸，因美原油期貨昨日重挫近6%，短期油價(jià)走勢(shì)反復(fù)，同時(shí)市場(chǎng)逐步消化中國(guó)房地產(chǎn)刺激政策所帶來的利多提振。但由于滬鋁自節(jié)后呈現(xiàn)的反彈格局維持良好，操作上建議滬鋁1604合約暫以11100元/噸為漲跌分界線，運(yùn)行區(qū)間為11250-11000元/噸。
