外盤走勢(shì)：亞市倫銅振蕩走強(qiáng)，其中滬銅收市時(shí)3個(gè)月LME銅上漲0.92%至4941.5美元/噸，接近于此輪反彈高點(diǎn)5059美元/噸。目前倫銅重新回到均線組之上，或暗示短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，銅價(jià)上漲意愿走強(qiáng)。持倉方面，3月9日，倫銅持倉量為34.3萬手，較8日再增6062手，顯示多空分歧不斷加大，銅市人氣高漲。
現(xiàn)貨方面：3月11日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水90元/噸-貼水20元/噸，平水銅成交價(jià)36970-37130元/噸。滬期銅早盤第一節(jié)的隔月基差收窄至180元/噸附近，同時(shí)進(jìn)口虧損令持貨商換現(xiàn)意愿減弱，報(bào)價(jià)持堅(jiān)貼水快速收至百元以內(nèi)，好銅貼水攀升速度更快至貼水40元/噸以內(nèi)，成交集中于貿(mào)易商；之后隨著期銅價(jià)上漲約150元/噸，成交受抑。下游逢低適量買貨。臨近交割換月，貼水有望進(jìn)一步收窄。
內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅主力合約1605振蕩走強(qiáng)，尾盤收于37710元/噸，較昨日收盤價(jià)上漲1.1%，較日內(nèi)低點(diǎn)37040元/噸回升1.73%，日內(nèi)滬銅繼續(xù)增倉縮量運(yùn)行，顯示多空分歧進(jìn)一步擴(kuò)大，但以多頭占優(yōu)為主。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市維持近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1604合約和1605合約正價(jià)差略持平于130元/噸。
市場(chǎng)因素分析：隔夜歐央行火力全開，不僅全線降息，擴(kuò)大QE購買規(guī)模800億元和范圍，還啟動(dòng)了長期再融資操作（TLTRO2），同時(shí)歐央行行長德拉吉在之后召開的新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐央行無需再降息，重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向非傳統(tǒng)工具，受此打壓，美元指數(shù)日內(nèi)出現(xiàn)逆天反轉(zhuǎn)，呈沖高回落，現(xiàn)交投于96.5附近。目前市場(chǎng)聚焦于明日的中國一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。行業(yè)資訊方面，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）預(yù)計(jì)2016年全球精銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺5.6萬噸，好于去年10月預(yù)計(jì)的過剩1.75萬噸。
行情研判：今日滬銅1605合約振蕩走強(qiáng)至37710元/噸，因美元指數(shù)承壓重挫，部分抵消掉中國需求憂慮。目前期銅反彈格局維持良好，且上漲動(dòng)力猶存，預(yù)計(jì)銅價(jià)還有上漲空間，操作上建議滬銅1605合約仍可背靠37000元/噸之上持有多單，上方阻力關(guān)注38500元/噸。
現(xiàn)貨方面：3月11日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水90元/噸-貼水20元/噸，平水銅成交價(jià)36970-37130元/噸。滬期銅早盤第一節(jié)的隔月基差收窄至180元/噸附近，同時(shí)進(jìn)口虧損令持貨商換現(xiàn)意愿減弱，報(bào)價(jià)持堅(jiān)貼水快速收至百元以內(nèi)，好銅貼水攀升速度更快至貼水40元/噸以內(nèi)，成交集中于貿(mào)易商；之后隨著期銅價(jià)上漲約150元/噸，成交受抑。下游逢低適量買貨。臨近交割換月，貼水有望進(jìn)一步收窄。
內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅主力合約1605振蕩走強(qiáng)，尾盤收于37710元/噸，較昨日收盤價(jià)上漲1.1%，較日內(nèi)低點(diǎn)37040元/噸回升1.73%，日內(nèi)滬銅繼續(xù)增倉縮量運(yùn)行，顯示多空分歧進(jìn)一步擴(kuò)大，但以多頭占優(yōu)為主。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市維持近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1604合約和1605合約正價(jià)差略持平于130元/噸。
市場(chǎng)因素分析：隔夜歐央行火力全開，不僅全線降息，擴(kuò)大QE購買規(guī)模800億元和范圍，還啟動(dòng)了長期再融資操作（TLTRO2），同時(shí)歐央行行長德拉吉在之后召開的新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐央行無需再降息，重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向非傳統(tǒng)工具，受此打壓，美元指數(shù)日內(nèi)出現(xiàn)逆天反轉(zhuǎn)，呈沖高回落，現(xiàn)交投于96.5附近。目前市場(chǎng)聚焦于明日的中國一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。行業(yè)資訊方面，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）預(yù)計(jì)2016年全球精銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺5.6萬噸，好于去年10月預(yù)計(jì)的過剩1.75萬噸。
行情研判：今日滬銅1605合約振蕩走強(qiáng)至37710元/噸，因美元指數(shù)承壓重挫，部分抵消掉中國需求憂慮。目前期銅反彈格局維持良好，且上漲動(dòng)力猶存，預(yù)計(jì)銅價(jià)還有上漲空間，操作上建議滬銅1605合約仍可背靠37000元/噸之上持有多單，上方阻力關(guān)注38500元/噸。
