盤面走勢，上一交易日滬銅主力1606合約在跌420元至37700元/噸，跌幅1.10%；夜盤漲0.16%至37760元/噸。隔夜倫銅3月收于4964美元/噸，跌幅0.52%。
消息面，1、Codelco產能及成本副總裁Jose Robles表示，該公司正考慮新建一座銅冶煉廠，以將產量提高逾10%，且愿意首度接受外資伙伴參與該公司的擴產。Codelco的計劃包括把冶煉廠年產能從目前的360-380萬噸，提高至約400萬噸。這將是Codelco數(shù)年來最大的改造行動，也是Codelco逾10年來首次大舉擴張冶煉業(yè)務。2、4月15日當周上期所銅庫存大降28983噸，一度令市場對去庫存速度產生一定的信心，然而，上周五公布的數(shù)據(jù)再度潑了盆冷水。數(shù)據(jù)顯示，4月22日當周上期所銅庫存僅下降了253噸，目前仍有331689噸。去庫存速度驟降的原因，SMM認為主要是進口銅再度進入國內市場。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，自2016年1月22日國內現(xiàn)貨銅進口窗口進入關閉狀態(tài)，并在3月中旬擴大到虧損1500元/噸的高峰，令進口銅大量涌進戛然而止，然而，4月11日左右，現(xiàn)貨銅進口虧損迅速縮窄至100元/噸左右，令進口銅仍有盈利的機會。據(jù)SMM了解，短期進口銅再次進入國內市場，上期所去庫存的速度受進口銅沖擊驟然下滑。銅庫存下滑速度驟降令去庫存受阻，銅市信心修復再受擾。從SMM現(xiàn)貨銅升貼水走勢看，自4月13日至25日，升貼水已從升水25元/噸轉為貼水155元/噸，說明銅現(xiàn)貨面趨于弱勢狀態(tài)，令近期走高的銅價增加壓力。但從數(shù)據(jù)來看，此波進口窗口在短暫打開后又迅速關閉，目前已虧損至900元/噸左右。市場或將再度消化國內庫存。
現(xiàn)貨方面，4月26日上海電解銅現(xiàn)貨報貼水200元/噸-貼水130元/噸，平水銅成交價格37300元/噸-37760元/噸，升水銅成交價格37330元/噸-37800元/噸。滬期銅下跌，伴隨現(xiàn)銅貼水擴大。開盤后持貨商報價與昨持平，但成交稀少，后貼水逐漸放開，至第二節(jié)交易，期銅盤中跳水達400元/噸，部分持貨商為月底換現(xiàn)，主動調降貼水，刺激投機商及下游開始逢低買貨。市場整體仍供大于求，但低位成交情況有所改善，貼水較大的貨源依然受青睞。
行情研判，凍產協(xié)議落空，原油供應過剩擔憂打壓油價，金屬反彈受抑。美元指數(shù)連續(xù)回調提振金屬價格反彈。美聯(lián)儲FOMC正在召開4月利率會議，市場等待會議結果。銅市基本面來看，隨著銅價上漲，銅企減產意愿減弱，供應逐漸釋放。目前國內現(xiàn)貨偏弱，令銅價承壓，預計銅價維持區(qū)間震蕩。
消息面，1、Codelco產能及成本副總裁Jose Robles表示，該公司正考慮新建一座銅冶煉廠，以將產量提高逾10%，且愿意首度接受外資伙伴參與該公司的擴產。Codelco的計劃包括把冶煉廠年產能從目前的360-380萬噸，提高至約400萬噸。這將是Codelco數(shù)年來最大的改造行動，也是Codelco逾10年來首次大舉擴張冶煉業(yè)務。2、4月15日當周上期所銅庫存大降28983噸，一度令市場對去庫存速度產生一定的信心，然而，上周五公布的數(shù)據(jù)再度潑了盆冷水。數(shù)據(jù)顯示，4月22日當周上期所銅庫存僅下降了253噸，目前仍有331689噸。去庫存速度驟降的原因，SMM認為主要是進口銅再度進入國內市場。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，自2016年1月22日國內現(xiàn)貨銅進口窗口進入關閉狀態(tài)，并在3月中旬擴大到虧損1500元/噸的高峰，令進口銅大量涌進戛然而止，然而，4月11日左右，現(xiàn)貨銅進口虧損迅速縮窄至100元/噸左右，令進口銅仍有盈利的機會。據(jù)SMM了解，短期進口銅再次進入國內市場，上期所去庫存的速度受進口銅沖擊驟然下滑。銅庫存下滑速度驟降令去庫存受阻，銅市信心修復再受擾。從SMM現(xiàn)貨銅升貼水走勢看，自4月13日至25日，升貼水已從升水25元/噸轉為貼水155元/噸，說明銅現(xiàn)貨面趨于弱勢狀態(tài)，令近期走高的銅價增加壓力。但從數(shù)據(jù)來看，此波進口窗口在短暫打開后又迅速關閉，目前已虧損至900元/噸左右。市場或將再度消化國內庫存。
現(xiàn)貨方面，4月26日上海電解銅現(xiàn)貨報貼水200元/噸-貼水130元/噸，平水銅成交價格37300元/噸-37760元/噸，升水銅成交價格37330元/噸-37800元/噸。滬期銅下跌，伴隨現(xiàn)銅貼水擴大。開盤后持貨商報價與昨持平，但成交稀少，后貼水逐漸放開，至第二節(jié)交易，期銅盤中跳水達400元/噸，部分持貨商為月底換現(xiàn)，主動調降貼水，刺激投機商及下游開始逢低買貨。市場整體仍供大于求，但低位成交情況有所改善，貼水較大的貨源依然受青睞。
行情研判，凍產協(xié)議落空，原油供應過剩擔憂打壓油價，金屬反彈受抑。美元指數(shù)連續(xù)回調提振金屬價格反彈。美聯(lián)儲FOMC正在召開4月利率會議，市場等待會議結果。銅市基本面來看，隨著銅價上漲，銅企減產意愿減弱，供應逐漸釋放。目前國內現(xiàn)貨偏弱，令銅價承壓，預計銅價維持區(qū)間震蕩。
