銅
外盤走勢：隔夜倫銅反彈乏力，其中3個月倫銅僅微漲0.37%至4788美元/噸，目前倫銅仍運行于主要均線組之下，技術上仍預示還有下跌空間。持倉方面，5月5日，倫銅持倉量為33.8萬手，較4日增加228手，上周倫銅以減倉下跌為主，顯示多空分歧中以空頭占優為主。
行業資訊：中國4月未鍛造銅及銅材進口量同比增加4.7%至45萬噸，1-4月累計進口量為188萬噸，同比增加23%，創下記錄新高水平。
現貨方面：5月6日上海電解銅現貨報貼水40元/噸-平水，平水銅成交價格36360-36480元/噸。保值盤獲利涌出，昨日比值修復，進口貨源進一步增多，以致持貨商換現意愿強烈。下游在前幾日已持續買貨的情況下，大跌未止駐足觀望。現行升貼水難對貿易商構成吸引力，持貨商亦不愿進一步擴大貼水放貨，故今日市場呈現供大于求特征，供需僵持明顯。
庫存方面：截止5月6日，LME銅庫存報159025噸，周增9525噸或6.37%，為連增兩周，創下年內3月17日來的水平；同期，上期所滬銅庫存報313168噸，周增1274噸，回到3月初的水平此前該庫存連減六周，累計減少83083噸或21.05%。
觀點總結：中國4月進出口同比跌幅均遠差于預期，同時4月中國未鍛造銅及銅材進口量環比下滑，令銅價短期下行壓力加大。操作上，建議滬銅1607合約可背靠37300元之下謹慎持空，第一目標36000元。
鋁
外盤走勢：上周五夜市倫鋁承壓續跌，為連續第四日下滑，其中3個月倫鋁收跌0.5%至1598美元/噸，一舉跌回近兩周前的水平，凸顯其高位技術回調需求強烈，倫鋁下方支撐關注M60即1560美元/噸。
行業資訊：高盛預計未來三個月、六個月和12個月鋁均價分別為1450美元/噸、1400美元/噸和1350美元/噸。
現貨方面：5月6日上海現鋁成交集中12400-12430元/噸，對當月平水至升水10元/噸。上海流通貨源減少，無錫持貨商積極出貨，期鋁當月昨夜大跌后今日回升，中間商低價補貨意愿積極，下游備貨需求下接貨意愿積極，整體成交較昨日活躍。
庫存方面：上周倫滬鋁庫存均減少，截止5月6日，LME鋁庫存報2617550噸，周減28175噸或1.06%，接近于2009年1月20日創下的低點（2552475噸）；同期，上期所鋁庫存報301439噸，周減7762噸，為過去七周里第六次減少，但仍接近于年內2月19日的水平。
操作策略：上周五夜市滬鋁1607合約振蕩回升至12440元/噸，表現強于倫鋁，因滬鋁持續下挫后引發技術修正，且其對美元走強反應相對平淡。建議滬鋁1607合約可背靠12250元/噸之上逢低短多，入場參考12350元附近，目標關注12500元。
外盤走勢：隔夜倫銅反彈乏力，其中3個月倫銅僅微漲0.37%至4788美元/噸，目前倫銅仍運行于主要均線組之下，技術上仍預示還有下跌空間。持倉方面，5月5日，倫銅持倉量為33.8萬手，較4日增加228手，上周倫銅以減倉下跌為主，顯示多空分歧中以空頭占優為主。
行業資訊：中國4月未鍛造銅及銅材進口量同比增加4.7%至45萬噸，1-4月累計進口量為188萬噸，同比增加23%，創下記錄新高水平。
現貨方面：5月6日上海電解銅現貨報貼水40元/噸-平水，平水銅成交價格36360-36480元/噸。保值盤獲利涌出，昨日比值修復，進口貨源進一步增多，以致持貨商換現意愿強烈。下游在前幾日已持續買貨的情況下，大跌未止駐足觀望。現行升貼水難對貿易商構成吸引力，持貨商亦不愿進一步擴大貼水放貨，故今日市場呈現供大于求特征，供需僵持明顯。
庫存方面：截止5月6日，LME銅庫存報159025噸，周增9525噸或6.37%，為連增兩周，創下年內3月17日來的水平；同期，上期所滬銅庫存報313168噸，周增1274噸，回到3月初的水平此前該庫存連減六周，累計減少83083噸或21.05%。
觀點總結：中國4月進出口同比跌幅均遠差于預期，同時4月中國未鍛造銅及銅材進口量環比下滑，令銅價短期下行壓力加大。操作上，建議滬銅1607合約可背靠37300元之下謹慎持空，第一目標36000元。
鋁
外盤走勢：上周五夜市倫鋁承壓續跌，為連續第四日下滑，其中3個月倫鋁收跌0.5%至1598美元/噸，一舉跌回近兩周前的水平，凸顯其高位技術回調需求強烈，倫鋁下方支撐關注M60即1560美元/噸。
行業資訊：高盛預計未來三個月、六個月和12個月鋁均價分別為1450美元/噸、1400美元/噸和1350美元/噸。
現貨方面：5月6日上海現鋁成交集中12400-12430元/噸，對當月平水至升水10元/噸。上海流通貨源減少，無錫持貨商積極出貨，期鋁當月昨夜大跌后今日回升，中間商低價補貨意愿積極，下游備貨需求下接貨意愿積極，整體成交較昨日活躍。
庫存方面：上周倫滬鋁庫存均減少，截止5月6日，LME鋁庫存報2617550噸，周減28175噸或1.06%，接近于2009年1月20日創下的低點（2552475噸）；同期，上期所鋁庫存報301439噸，周減7762噸，為過去七周里第六次減少，但仍接近于年內2月19日的水平。
操作策略：上周五夜市滬鋁1607合約振蕩回升至12440元/噸，表現強于倫鋁，因滬鋁持續下挫后引發技術修正，且其對美元走強反應相對平淡。建議滬鋁1607合約可背靠12250元/噸之上逢低短多，入場參考12350元附近，目標關注12500元。
