銅
外盤走勢：隔夜倫銅再度沖高回落，且跌幅明顯擴大，其中3個月倫銅重挫1.5%至4622美元/噸，較日內高點4770美元/噸回落3.1%，目前倫銅仍運行于主要均線組之下，技術上仍預示還有下跌空間。持倉方面，5月11日，倫銅持倉量為34.6萬手，較10日劇增6353手，顯示銅價跌至目前水平，多空分歧加大，但暫以空頭占優為主。
行業資訊：智利3月礦產銅同比增加31%，因精礦及濕法煉銅的銅產量雙雙增長，但今年一季度智利礦產銅同比下滑3%至139萬噸。
現貨方面：5月12日上海電解銅現貨報升水20-升水70元/噸，平水銅成交價格35780-36120元/噸。早盤現銅升水呈現先擴后收格局。貿易商早盤買現拋期積極，且持倉商惜售，令好銅報價由升水50元/噸快速漲至升水70元/噸。隨著盤面價格的上漲，持貨商開始積極出貨，市場供應增多，現銅升水由此受抑，由此成交活躍度漸淡。下游因此前備貨數日而逢高觀望為主。
庫存方面：截止5月12日，LME銅庫存報160000噸，較昨日減少1625噸，為八個交易日來首次減少，仍接近于近兩個月來的新高；同時，截止5月6日，上期所滬銅庫存報313168噸，周增1274噸，回到3月初的水平此前該庫存連減六周，累計減少83083噸或21.05%。
觀點總結：隔夜滬銅承壓重挫，跌破前期低點，短期或引發技術賣盤，下跌風險加大。因美國就業數據表現不佳，且英國退歐公投存在較大的不確定性，令市場恐慌情緒攀升。操作上，建議滬銅1607合約短空于35050元附近減持之后，可背靠36000元之下繼續逢高空，入場參考35500元附近。
鋁
外盤走勢：隔夜倫鋁承壓續跌，其中3個月倫鋁重挫1.09%至1548美元/噸，接近于兩周前的水平，凸顯其高位技術回調需求強烈，但其表現稍抗跌于其他基本金屬，倫鋁下方支撐繼續關注M200即1540美元/噸。
行業資訊：近日俄鋁總裁預計2016年整體原鋁需求將增加5.7%或300萬噸，而全球原鋁供應減少，應可支持LME鋁價持穩。
現貨方面：5月12日上海現鋁成交集中12190-12220元/噸，對當月平水。上海部分鋁錠準備運往價格較高的華南地區銷售，華東地區流通貨源偏緊狀態未見轉變，現貨價格跟盤平水，價格一路上揚，上海下游消費小幅轉冷，無錫整體成交維持昨日的活躍程度，杭州下游按需采購，華東地區以無錫地區成交最為活躍。
庫存方面：截止5月12日，LME鋁庫存報2589225噸，較昨日減少8900噸，接近于2009年1月20日創下的低點（2552475噸）；同時，截止5月6日，上期所鋁庫存報301439噸，周減7762噸，為過去七周里第六次減少，但仍接近于年內2月19日的水平。
操作策略：隔夜滬鋁1607合約振蕩下滑至11955元/噸，表現抗跌于倫鋁和其他基本金屬，因滬鋁持續下挫后引發技術修正，且其對美元走強反應相對平淡。操作上，建議滬鋁1607合約可背靠11800元/噸之上逢低短多，入場參考11900元附近，目標關注12100元。
外盤走勢：隔夜倫銅再度沖高回落，且跌幅明顯擴大，其中3個月倫銅重挫1.5%至4622美元/噸，較日內高點4770美元/噸回落3.1%，目前倫銅仍運行于主要均線組之下，技術上仍預示還有下跌空間。持倉方面，5月11日，倫銅持倉量為34.6萬手，較10日劇增6353手，顯示銅價跌至目前水平，多空分歧加大，但暫以空頭占優為主。
行業資訊：智利3月礦產銅同比增加31%，因精礦及濕法煉銅的銅產量雙雙增長，但今年一季度智利礦產銅同比下滑3%至139萬噸。
現貨方面：5月12日上海電解銅現貨報升水20-升水70元/噸，平水銅成交價格35780-36120元/噸。早盤現銅升水呈現先擴后收格局。貿易商早盤買現拋期積極，且持倉商惜售，令好銅報價由升水50元/噸快速漲至升水70元/噸。隨著盤面價格的上漲，持貨商開始積極出貨，市場供應增多，現銅升水由此受抑，由此成交活躍度漸淡。下游因此前備貨數日而逢高觀望為主。
庫存方面：截止5月12日，LME銅庫存報160000噸，較昨日減少1625噸，為八個交易日來首次減少，仍接近于近兩個月來的新高；同時，截止5月6日，上期所滬銅庫存報313168噸，周增1274噸，回到3月初的水平此前該庫存連減六周，累計減少83083噸或21.05%。
觀點總結：隔夜滬銅承壓重挫，跌破前期低點，短期或引發技術賣盤，下跌風險加大。因美國就業數據表現不佳，且英國退歐公投存在較大的不確定性，令市場恐慌情緒攀升。操作上，建議滬銅1607合約短空于35050元附近減持之后，可背靠36000元之下繼續逢高空，入場參考35500元附近。
鋁
外盤走勢：隔夜倫鋁承壓續跌，其中3個月倫鋁重挫1.09%至1548美元/噸，接近于兩周前的水平，凸顯其高位技術回調需求強烈，但其表現稍抗跌于其他基本金屬，倫鋁下方支撐繼續關注M200即1540美元/噸。
行業資訊：近日俄鋁總裁預計2016年整體原鋁需求將增加5.7%或300萬噸，而全球原鋁供應減少，應可支持LME鋁價持穩。
現貨方面：5月12日上海現鋁成交集中12190-12220元/噸，對當月平水。上海部分鋁錠準備運往價格較高的華南地區銷售，華東地區流通貨源偏緊狀態未見轉變，現貨價格跟盤平水，價格一路上揚，上海下游消費小幅轉冷，無錫整體成交維持昨日的活躍程度，杭州下游按需采購，華東地區以無錫地區成交最為活躍。
庫存方面：截止5月12日，LME鋁庫存報2589225噸，較昨日減少8900噸，接近于2009年1月20日創下的低點（2552475噸）；同時，截止5月6日，上期所鋁庫存報301439噸，周減7762噸，為過去七周里第六次減少，但仍接近于年內2月19日的水平。
操作策略：隔夜滬鋁1607合約振蕩下滑至11955元/噸，表現抗跌于倫鋁和其他基本金屬，因滬鋁持續下挫后引發技術修正，且其對美元走強反應相對平淡。操作上，建議滬鋁1607合約可背靠11800元/噸之上逢低短多，入場參考11900元附近，目標關注12100元。
