策略摘要
周一盡管公布的美國5月制造業采購經理人指數初值降至2009年10月以來最低水平，但由于鷹派美聯儲4月會議紀要公布之后美聯儲6月加息預期不斷升溫，且日內布拉德與威廉姆斯兩位聯儲主席再度釋放出鷹派言論，美元指數受到推動一度攀升至95.48高位，逼近上周觸及的七周高位95.50。美元繼續維持高位震蕩，加上周一黑色大幅度殺跌，螺紋一度封于跌停，市場情緒走弱令倫銅最低下探至4545美元，近上周低點。近日銅價開啟陰跌模式，雖下跌幅度有限，但整體弱勢難改。倫銅收盤報4565美元，下跌6美元/噸。
現貨市場，SMM報升水40 -升水80元/噸，早盤持貨商報價堅挺，好銅報升水70-升水80元/噸，平水銅報升水50-升水60元/噸，但成交陷入供需僵持。第二節交易時段，隨著盤面價格的抬升，持貨商的換現意愿增強，令現銅升水略有松動，好銅報升水60元/噸左右，平水銅報升水40元/噸左右，貿易商逢低采買。市場成交先抑后揚，但因低價貨源相對較少，令實際成交受限。周一市場已初顯票據因素，價差在10-20元/噸。午后期銅進一步探低，一度破位35000元/噸，市場報價寥寥。現貨升水難挺，報價于升水30-升水70元/噸，市場乏人響應，成交更顯清淡。
進口銅市場，人民幣繼續貶值，人民幣即期匯率報6.5519，令滬倫比值回升至7.71，進口銅現貨虧損縮窄至400元以內。市場供求雙方拉鋸，洋山銅溢價難以推升，報40-50美元/噸。海關總署公布數據顯示，中國4月精煉銅進口量環比大降25.4%至341677噸，但同比仍增加3.65%。由于近月來美金銅升水持續偏弱，市場成交不景氣，預計5月進口量將進一步走弱。
SMM報道顯示全威迫于資金周轉壓力已于4月底暫停25萬噸的銅桿產能，目前復產的時間未定。而市場也傳言，該公司的集團公司正威科技，計劃今年8月投產的甘肅25萬噸的銅桿廠項目或也因資金問題暫停。正威旗下銅桿以及貿易近年來擴張勢頭明顯，市場對于其發展模式普遍認為融資加地方政策扶持。但從其出現資金壓力而停產的新聞來看，顯示銀行對于貿易融資套利等行為或在進一步收縮。此外亦一定程度上顯示銅桿消費的偏弱，競爭壓力增強的狀況。
整體來看，銅價繼續維持弱勢難改，美元指數在6月議息會議前將保持偏強走勢，加上基本面方面內外貿市場表現平平， 60萬噸上方的保稅區庫存加上內貿市場超20萬噸的存貨，顯示旺季庫存整體消化量有限，后期隨著消費步入淡季，庫存壓力或進一步增大。操作上，空單可繼續持有。
周一盡管公布的美國5月制造業采購經理人指數初值降至2009年10月以來最低水平，但由于鷹派美聯儲4月會議紀要公布之后美聯儲6月加息預期不斷升溫，且日內布拉德與威廉姆斯兩位聯儲主席再度釋放出鷹派言論，美元指數受到推動一度攀升至95.48高位，逼近上周觸及的七周高位95.50。美元繼續維持高位震蕩，加上周一黑色大幅度殺跌，螺紋一度封于跌停，市場情緒走弱令倫銅最低下探至4545美元，近上周低點。近日銅價開啟陰跌模式，雖下跌幅度有限，但整體弱勢難改。倫銅收盤報4565美元，下跌6美元/噸。
現貨市場，SMM報升水40 -升水80元/噸，早盤持貨商報價堅挺，好銅報升水70-升水80元/噸，平水銅報升水50-升水60元/噸，但成交陷入供需僵持。第二節交易時段，隨著盤面價格的抬升，持貨商的換現意愿增強，令現銅升水略有松動，好銅報升水60元/噸左右，平水銅報升水40元/噸左右，貿易商逢低采買。市場成交先抑后揚，但因低價貨源相對較少，令實際成交受限。周一市場已初顯票據因素，價差在10-20元/噸。午后期銅進一步探低，一度破位35000元/噸，市場報價寥寥。現貨升水難挺，報價于升水30-升水70元/噸，市場乏人響應，成交更顯清淡。
進口銅市場，人民幣繼續貶值，人民幣即期匯率報6.5519，令滬倫比值回升至7.71，進口銅現貨虧損縮窄至400元以內。市場供求雙方拉鋸，洋山銅溢價難以推升，報40-50美元/噸。海關總署公布數據顯示，中國4月精煉銅進口量環比大降25.4%至341677噸，但同比仍增加3.65%。由于近月來美金銅升水持續偏弱，市場成交不景氣，預計5月進口量將進一步走弱。
SMM報道顯示全威迫于資金周轉壓力已于4月底暫停25萬噸的銅桿產能，目前復產的時間未定。而市場也傳言，該公司的集團公司正威科技，計劃今年8月投產的甘肅25萬噸的銅桿廠項目或也因資金問題暫停。正威旗下銅桿以及貿易近年來擴張勢頭明顯，市場對于其發展模式普遍認為融資加地方政策扶持。但從其出現資金壓力而停產的新聞來看，顯示銀行對于貿易融資套利等行為或在進一步收縮。此外亦一定程度上顯示銅桿消費的偏弱，競爭壓力增強的狀況。
整體來看，銅價繼續維持弱勢難改，美元指數在6月議息會議前將保持偏強走勢，加上基本面方面內外貿市場表現平平， 60萬噸上方的保稅區庫存加上內貿市場超20萬噸的存貨，顯示旺季庫存整體消化量有限，后期隨著消費步入淡季，庫存壓力或進一步增大。操作上，空單可繼續持有。
