外盤走勢：隔夜倫銅延續反彈，其中3個月倫銅上漲1.41%至4774美元/噸，為連漲四日，且較此輪下跌低點4483美元/噸回升6.49%，目前倫銅有效突破上方M60的阻力，且日收盤價創下年內5月6日的新高。持倉方面，6月22日，倫銅持倉量為32.6萬手，較21日增加594手，近一周來倫銅減倉運行為主，顯示多空交投謹慎，暫減倉離場。

　　行業資訊：中國5月銅精礦進口量為143萬噸，同比攀升45.64%，其中進口自秘魯的銅精礦為42.16萬噸，同比劇增142.03%，首次超過智利的40.35萬噸，成為進口來源第一大國。

　　現貨方面：6月23日上海電解銅現貨報升水80-升水120元/噸，平水銅成交價36160-36240元/噸。現銅價格全面站上36000元/噸，下游畏高僅維持按需采購;貿易商仍為市場詢價及成交主力。持貨商報價持穩于升水80元-120元/噸，貿易商繼續收貨完成長單。市場報價堅挺，低價貨難覓，雖詢價積極踴躍，但成交僵持格局暫難打破，成交量逐漸萎縮。

　　庫存方面：截止6月23日，LME銅庫存報194375噸，較22日增加3675噸，為十個交易日來首次增加;同時，截止6月17日，上期所滬銅庫存報166105噸，周劇減16233噸，為連續第十三周減少，且減幅進一步擴大，接近去年10月9日創下的低點(152934噸)，累計減少228672噸。

　　觀點總結：隔夜滬銅主力合約振蕩走強至36660元/噸，日收盤價創下年內5月5日來的新高，但本周銅價上漲動力來自于市場對英國留歐預期的攀升，今日結果公布，不管是利多預期兌現還是結果差于預期都將不利于銅價進一步走高。建議滬銅1608合約可關注37000元附近的拋空機會，目標關注36000元。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜LME鋁繼續振蕩走強，維持近三周來的反彈格局，其中3個月倫鋁上漲0.61%至1641美元/噸，日收盤價接近于年內4月29日創下的高點，但今日英國退歐公投結果公布，市場部分提前消化英國留歐預期，且若結果差于預期，則鋁價回調風險加大，下方技術支撐關注1600美元/噸。

　　行業資訊：5月份中經有色金屬產業景氣指數19.9點，環比回升1點，景氣指數近半年來持續回升，但行業回暖的趨勢還未形成。

　　現貨方面：6月23日上海現鋁成交集中12580-12600元/噸，對當月升水80-100元/噸。持貨商穩定出貨，盤面波動劇烈，中間商觀望后市，補貨稍顯謹慎，周初下游接貨較少，自有庫存較低，今日低價接貨意愿回升，整體成交較昨趨暖。

　　庫存方面：截止6月23日，LME鋁庫存報2421500噸，較22日減少6450噸，接近于2009年1月9日創下的低點(2406225噸);同時，截止6月17日，上期所鋁庫存報204735噸，較上周減少4817噸，減幅有所擴大，仍為過去十三周里第十二次減少，接近于去年3月27日來的低點。

　　操作策略：隔夜滬鋁主力合約振蕩上漲至12380元/噸，有效企穩于均線組之上，但今日英國退歐公投結果公布，且鋁價持續反彈后面臨技術調整需求。建議滬鋁1608合約可于12400-12200元間高拋低吸，止損各100元/噸。