中期邏輯：6月份，全球銅精礦供應充足，中國CSPT小組確定三季度最低現貨干凈礦TC接受價格為103美元/噸，10.3美分/磅。此前一季度為100美元/噸，二季度為85美元/噸。另外，從當前國際主流銅精礦的現金成本來看，基本上均降低至3000美元/噸下方，但再度下降空間不大;中國新一輪農村電網改造已經進入縣級電力部門規劃階段，并且部分地區已經開始實施。中期供需平衡料會有一定的改善，但很難扭轉。
短期邏輯：上周，滬倫比值維持高位，精煉銅進口僅僅小幅虧損，預計6月份精煉銅和廢銅進口或環比有所增加;此外，現貨銅精礦加工費最高至105美元/噸，預計精煉銅產量或會有所增加。
日內走勢：滬期銅主力合約1609日內收盤在37530元/噸，最低價格37260元/噸，最高價格37690元/噸。 夜盤寬幅震蕩，漲跌不大。
6月30日及夜盤，滬銅價格整體以震蕩為主;現貨市場升水繼續下降，遠期合約升水降低，套保盤有一定的移倉意愿，但是總體移倉速度不快，1607合約持倉量下降較慢，預計交割量或比較大。
現貨市場成交有限，不過升水降低之后，現貨市場成交主要以貿易商為主，而套保盤移倉也主要通過貿易商來完成。下游企業暫時依然未看到較大規模的采購行為。
LME美洲庫存近期漲跌不一，COMEX庫存均開始增加，從當前全球精煉銅供應格局來看，中國精煉銅供應最有彈性，美洲供應彈性次之，COMEX庫存的回升可以看作北美自有銅精礦冶煉企業供應的積極信號。
不過，中國精煉銅供應的邏輯并未發生變化，當前銅價格上漲主要是外盤引導，意味著國內冶煉企業不能單純的鎖定加工費來獲得額外利潤，并且因內外比值不佳以及人民幣偏弱的預期，對國內銅精煉冶煉企業均不利，這些因素足以抵消銅精礦加工費的小幅上升;所以，國內冶煉企業似乎沒有必然的動力來打壓價格。因此，短期暫時還看不到銅價格的壓力，但因銅供應潛力的存在，銅價格上方也不宜看高。
