外盤走勢：隔夜倫銅沖高回落，部分削減日內(nèi)漲幅，其中3個(gè)月倫銅上漲1.03%至4936美元/噸，日收盤價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)4月29日來的高點(diǎn)，繼續(xù)有效運(yùn)行于均線組之上，上漲趨勢明顯。持倉方面，7月12日，倫銅持倉量為34.5萬手，較11日增加6244手，本周倫銅以增倉上行為主，顯示多頭占據(jù)主動(dòng)，銅市人氣明顯上升。

　　行業(yè)資訊：1、中國6月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量跌至42萬噸，同比下滑2.3%，不過1-6月銅累計(jì)進(jìn)口同比仍增加22%至274萬噸。2、李克強(qiáng)總理暗示二季度中國GDP或接近于一季度的6.7%，此外，今日關(guān)注英國央行議息，料降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　現(xiàn)貨方面：7月13日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)貼水40-升水40元/噸，平水銅成交價(jià)格38080-38900元/噸。臨近交割，持貨商紛紛對1608合約報(bào)價(jià)，開盤對08好銅報(bào)升水50元/噸，平水銅報(bào)平水，但下游繼續(xù)對高價(jià)銅無買意。第二節(jié)交易開始后，盤面持續(xù)走高，僅存的貿(mào)易商買盤也裹足不前。早盤投機(jī)者欲兌現(xiàn)獲利，令現(xiàn)貨市場拋貨涌出，但成交高價(jià)受抑，謹(jǐn)慎觀望者增多。

　　庫存方面：截止7月13日，LME銅庫存報(bào)233050噸，較昨日減少1700噸，接近于年內(nèi)2月3日創(chuàng)下的高點(diǎn)(235400噸)，且遠(yuǎn)高于年內(nèi)庫存均值18.78萬噸;同時(shí)，截止7月8日，上期所滬銅庫存報(bào)162130噸，較上周增加236噸，為十六周來連續(xù)第2周增加，此前上期所銅庫存連減十四周，累計(jì)減少近24萬噸，接近年內(nèi)低點(diǎn)155235噸。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅主力振蕩下滑至38440元/噸，但鑒于中國6月貿(mào)易數(shù)據(jù)喜憂參半，且中國1-6月銅進(jìn)口同比繼續(xù)增加，顯示國內(nèi)銅進(jìn)口需求仍強(qiáng)勁，短期銅市維持偏多思路。建議滬銅1609合約可背靠37900元之上逢低多，入場參考38300元附近，目標(biāo)39300元。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁沖高回落，其運(yùn)行區(qū)間為1688-1666美元/噸，其中3個(gè)月倫鋁微跌0.06%至1674美元/噸，短期繼續(xù)企穩(wěn)于均線組之上，但漲勢明顯趨緩，顯示倫鋁漲至1700美元/噸附近，上行動(dòng)力缺乏，日內(nèi)警惕技術(shù)回調(diào)需求，下方支撐1650美元/噸。

　　行業(yè)資訊：據(jù)悉新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策三大調(diào)整，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)將趨嚴(yán)。

　　現(xiàn)貨方面：7月13日上海現(xiàn)鋁成交集中13010-13030元/噸，對當(dāng)月平水。臨近換月，隔月當(dāng)月價(jià)差近200元/噸，持貨商急于換現(xiàn)，積極出貨，現(xiàn)貨升水大幅回落，其他金屬紛紛大漲，鋁價(jià)仍震蕩整理，鋁價(jià)難漲，中間商和下游觀望情緒漸濃。

　　庫存方面：截止7月13日，LME鋁庫存報(bào)2332075噸，較昨日減少6050噸，為連減81個(gè)交易日，創(chuàng)下2008年12月30日創(chuàng)下的低點(diǎn)(2302025噸);同時(shí)，截止7月8日，上期所鋁庫存報(bào)149321噸，周減14343噸或8.76%，為十六周里第十五次減少，累計(jì)減少19.2萬噸，創(chuàng)下2011年10月28日來的低點(diǎn)(113329噸)。

　　操作策略：隔夜滬鋁主力合約窄幅整理至12655元，表現(xiàn)較其他基本金屬和倫鋁滯漲抗跌，因中國鋁業(yè)今年仍將擴(kuò)大鋁產(chǎn)能，增加市場對鋁市供應(yīng)壓力增大的擔(dān)憂。操作上，建議滬鋁1609合約可背靠12750元之下逢高短空，入場參考12680元，目標(biāo)12450元/噸。