短期邏輯：上周，精煉銅進(jìn)口維持小幅虧損，較此前一周變化不大;當(dāng)前內(nèi)外比價(jià)對(duì)精煉銅進(jìn)出口影響不大。現(xiàn)貨市場(chǎng)波瀾不驚，整體短期邏輯不太突出。

　　日內(nèi)走勢(shì)：滬期銅主力合約1610日內(nèi)收盤在37070元/噸，最低價(jià)格37020元/噸，最高價(jià)格37300元/噸。 夜盤下跌0.05%。

　　8月15日及夜盤，滬銅價(jià)格整體上維持震蕩偏弱。15日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，期貨進(jìn)入交割狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)有限。

　　從合約之間關(guān)系來看，遠(yuǎn)期合約繼續(xù)保持著小幅升水格局，基本上升水幅度在合理的范圍內(nèi)。即倉(cāng)儲(chǔ)成本和資金成本的范圍內(nèi)。

　　COMEX繼續(xù)增加，但此前一周的持倉(cāng)格局顯示，商業(yè)空頭持倉(cāng)已經(jīng)下降，這基本上和我們的預(yù)期較為一致，北美和智利的冶煉企業(yè)開工率較高，向上彈性已經(jīng)較小。

　　國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)基本上變動(dòng)緩慢，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)開工率在73-74%，向上存在較大的彈性，但向下的彈性比較低了，盡管江西銅業(yè)稱下半年還將持續(xù)削減3萬噸產(chǎn)能，主要是表明一種姿態(tài)。

　　而需求層面幾乎是波瀾不驚;短期這種狀況較難改變。

　　近期中國(guó)公布的宏觀數(shù)據(jù)不理想，但是對(duì)于銅價(jià)格的打壓是比較有限，主要在于銅自身基本面相對(duì)較為穩(wěn)定，缺乏尖銳矛盾，繼續(xù)觀望。