日盤：昨日滬期銅主力1610合約開37480元/噸，最高點37490元/噸，最低點37230元/噸，最終收盤37390元/噸，上漲20元/噸，漲幅0.05%，全天成交減少21462手至15.9萬手，持倉減少4320手至23.5萬手。

　　夜盤：滬期銅主力1610合約開37290元/噸，最高37390元/噸，最低37200元/噸，最終收報37290元/噸，下跌100元/噸，跌幅0.27%。

　　【隔夜外盤】

　　倫銅開于4806美元/噸，最高點4818美元/噸，最低4782美元/噸，尾盤收報4808美元/噸，下跌1美元/噸，跌幅0.02%。

　　【基本面】

　　1、現(xiàn)貨銅價格下跌

　　長江現(xiàn)貨：37180-37220元/噸，跌50元/噸;上海現(xiàn)貨：37100-37200元/噸，跌0元/噸;南儲現(xiàn)貨：37025-37225元/噸，跌5元/噸。

　　2、現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，成交活躍度提高

　　昨日，上海電解銅現(xiàn)貨報貼水70-貼水10元/噸，平水銅成交價格37120元/噸-37180元/噸，升水銅成交價格37150元/噸-37220元/噸。滬期銅震蕩回落，交割貨源持續(xù)流入，現(xiàn)銅全面轉(zhuǎn)向貼水。開盤持貨商試探性報好銅升水10元/噸，但隨即涌出貼水報盤，令好銅升水直接落至報貼水10元/噸，平水銅報貼水40元/噸。然而，持貨商的主動調(diào)降升水并未吸引買盤，甚至詢價亦寥寥。因此第一節(jié)休市后，好銅報價直降至報貼水30元/噸附近，平水銅報貼水70-貼水50元/噸。貿(mào)易商投機尋找大貼水的高性價比貨源。周五下游零星返市，因接近37000元的盤面較此前更為吸引力。隨著貼水?dāng)U大，成交活躍度逐漸提高。

　　3、銅庫存大幅減少

　　SHFE銅庫存減少2432噸至62487噸;LME銅庫存減少2800噸至210625噸。

　　4、隔夜新聞

　　宏觀面：德國7月生產(chǎn)者物價指數(shù)相比上月有所回升，但仍大幅低于去年同期水平，主要受到能源價格低迷拖累。英國首相表示，預(yù)計最可能在2017年4月援引里斯本協(xié)定第50號條款，即正式啟動退歐程序。日本央行行長稱，達(dá)成2%的通脹目標(biāo)可能性較大。有足夠大的概率在9月宣布進(jìn)一步寬松，負(fù)利率有進(jìn)一步下降的技術(shù)空間。

　　中國方面，人民日報稱，中國今年就業(yè)目標(biāo)有望超預(yù)期完成;將能夠有效應(yīng)對就業(yè)領(lǐng)域新挑戰(zhàn)，繼續(xù)保持就業(yè)基本穩(wěn)定，助力中國經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展。經(jīng)濟(jì)日報指出，國企改革已經(jīng)進(jìn)入全面攻堅階段，必須盡快在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得新突破;著力優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，必須堅定不移化解過剩產(chǎn)能。

　　行業(yè)面：欽州海關(guān)統(tǒng)計，今年1-7月欽州口岸累計進(jìn)口銅礦10.7萬噸，比去年同期增加78.9%;貨值10億元，增長81.3%。印尼油氣生產(chǎn)企業(yè)PT Medco Energi Internasional計劃投資5億美元建設(shè)一座銅冶煉廠，預(yù)計此冶煉廠預(yù)計2021年投產(chǎn)，年產(chǎn)能50萬噸。

　　【技術(shù)分析】

　　滬銅主力1610價格整體表現(xiàn)震蕩，MACD快線下穿零軸，但KDJ低位存粘合向上跡象，短期均線仍存在支撐，預(yù)計短期價格繼續(xù)調(diào)整。

　　【觀點和操作建議】

　　德國7月PPI低于去年水平，英國明年4月或啟動退歐程序;中國預(yù)期繼續(xù)實施寬松政策，維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行。操作上，預(yù)計滬期銅主力1610價格短期弱勢，建議投資者空單謹(jǐn)慎持有，支撐37000，阻力37700。