1、美國8月CPI同比增長1.1%，高于1%的預期，同比增長2.3%，雙雙高于預期。核心CPI同比增速再次達到2009年以來最高。普遍高于預期的CPI數據，加上公布的不及預期的零售銷售和大幅下降的制造業(yè)產出，以及較早公布的大失所望的非農就業(yè)數據，美聯儲9月是否加息變得越發(fā)撲朔迷離。美聯儲將于9月21日發(fā)表利率決議。

　　2、中國8月新增信貸、社融、M2等主要金融數據全線超過預期。這與7月的全面不及預期恰好相反。8月M2貨幣供應同比增加11.4%，M1-M2剪刀差為13.9%，較7月15.2%的歷史紀錄收窄，結束此前“六連增”態(tài)勢;新增人民幣貸款9487億元，為7月的兩倍;社會融資規(guī)模增量14700億元，為7月規(guī)模的三倍。8月新增人民幣貸款9487億元，為7月4636億元的兩倍，高于預期的7500億元。對于8月新增貸款暴增的現象，這一方面是對7月信貸數據的修復，另一方面也有季節(jié)性因素。

　　3、8月份，銅精礦加工費維持在100-105美元/噸的區(qū)間，此外，進入四季度之后，銅加工費長協談判開始，冶煉企業(yè)料不會過度的采購現貨原料。7月銅產量數據、以及進出口數據顯示，國內銅供應壓力主要以對外釋放為主，國內供需維持著平衡狀態(tài)。

　　4、16日，LME銅庫存減少225噸至349000噸，上期所銅庫存較上周減少7387噸至136329噸。上海電解銅現貨報升水90-升水140元/噸，平水銅成交價格36640-36720元/噸，升水銅成交價格36660-36740元/噸。滬期銅反彈200元/噸，隔月基差幾無，現銅升水大漲。中秋節(jié)前第二個交易日，下游買盤洶涌，推動市場成交活躍。考慮到需保證明日提貨安全，多數下游選擇在今日買貨，以備未來5日生產庫存。持貨商終于等到下游回歸，出貨不遺余力，市場呈現成交放量供銷兩旺特征。開盤好銅報升水120元/噸，平水銅報升水80～升水90元/噸，基本與周一午后報價持平，但很快被貿易商消化。待早市第一節(jié)結束后下游入場，好銅報價已全面上漲至升水130～升水140元/噸，平水銅報升水100～升水120元/噸。午后市場成交維持較好表現，市場已難覓升水100元/噸以下的平水銅，好銅則提高至升水140-150元/噸，整體升水100-升水150元/噸，成交價位于36630-36730元/噸，今日市場成交為下游主導。明日為節(jié)前最后交易日，或僅有半天的實際集中交易。據CFTC銅持倉報告，上周銅非商業(yè)多頭79928手，非商業(yè)空頭110153手，因而非商業(yè)凈多頭-30225手，較前一周減少8352手凈多頭。

　　【行情評述】

　　LME銅報收4777美元/噸，漲2.28%，中秋假期受到中國8月經濟數據超預期的影響以及美國CPI數據創(chuàng)6年最大漲幅，銅價大幅拉升，國內休市，周一開盤有補漲需求。美國CPI創(chuàng)6年新高，但零售數據差于預期，美元指數大漲，下周美聯儲議息會議成為市場的關鍵。我國8月經濟數據大超預期，貸款暴增。但是工業(yè)產能過剩、企業(yè)杠桿高企、房地產庫存過多是拖累經濟增長的主要原因。銅價短期低位震蕩，向下空間不大，少量試多，中期維持區(qū)間寬幅震蕩觀點。

　　【操作策略】

　　操作上，短期低位寬幅震蕩，前期多單持有;銅、鋅內外盤正套可以嘗試。僅供參考。