受供需改善、價(jià)格回升影響，2016年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況好于預(yù)期。12月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為31.1，較上月回升1.3點(diǎn)，回升至“正常”區(qū)域，繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)。展望2017年，盡管全球主要有色金屬供應(yīng)過(guò)剩的局面沒(méi)有根本扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)環(huán)境依然嚴(yán)峻，但由于本周期最困難的階段已經(jīng)過(guò)去，產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體處于弱勢(shì)筑底企穩(wěn)狀態(tài)。

　　一、當(dāng)前國(guó)內(nèi)外有色金屬市場(chǎng)供需形勢(shì)

　　進(jìn)入2016年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，使國(guó)內(nèi)主要有色金屬消費(fèi)繼續(xù)保持上升勢(shì)頭，顯著改善了市場(chǎng)預(yù)期，表明中國(guó)仍是帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。從國(guó)際方面看，“英國(guó)脫歐”、特朗普當(dāng)選等黑天鵝事件的發(fā)生，引發(fā)國(guó)際金融動(dòng)蕩，資金開(kāi)始由虛擬市場(chǎng)向?qū)嶓w市場(chǎng)回歸。導(dǎo)致大宗商品市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)“翻轉(zhuǎn)”，價(jià)格止跌回升。在這種背景下，全球主要有色金屬市場(chǎng)“空頭”受到打擊，“多頭”重新活躍。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅現(xiàn)貨年平均價(jià)為38126元/噸，比上年下降6.9%，降幅比上年收窄近10個(gè)百分點(diǎn)；鋁現(xiàn)貨年平均價(jià)為12529元/噸，比上年上升3.0%；鉛現(xiàn)貨年平均價(jià)為14571元/噸，比上年上升11.3%；鋅現(xiàn)貨年平均價(jià)為16866元/噸，比上年上升9.0%。價(jià)格反彈的幅度超出了市場(chǎng)預(yù)期。

　　銅：2016年，世界礦山銅月產(chǎn)量穩(wěn)定在170萬(wàn)噸以上，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量超過(guò)2000萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)5%左右。由于供應(yīng)充裕，導(dǎo)致冶煉加工費(fèi)上揚(yáng)，刺激了銅冶煉生產(chǎn)，世界精煉銅月產(chǎn)量超過(guò)200萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量接近2400萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)約4%，加劇了全球性過(guò)剩，抑制了價(jià)格回升。

　　盡管市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格下跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，但全球銅礦山企業(yè)并沒(méi)有大規(guī)模的減產(chǎn)，主要企業(yè)反而在采取增產(chǎn)降本措施，力圖維持或增加市場(chǎng)份額。銅價(jià)的反彈，主要是受其它金屬價(jià)格上漲的影響，自身上漲動(dòng)力明顯不足，且存在一定下跌空間。

　　鋁：2016年，全球鋁生產(chǎn)、消費(fèi)均出現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前世界原鋁月產(chǎn)量穩(wěn)定在480萬(wàn)噸以上，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量接近5800萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)1.2%；月消費(fèi)量穩(wěn)定在480萬(wàn)噸左右，全年將超過(guò)5760萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)0.5%，產(chǎn)略大于需，大體處于平衡狀態(tài)。

在鋁價(jià)回升的作用下，中國(guó)新建以及重啟產(chǎn)能開(kāi)始放量，由于供應(yīng)明顯增加，過(guò)剩的陰影開(kāi)始籠罩市場(chǎng)，導(dǎo)致鋁價(jià)沖高回落。

　　鉛：2016年，世界精煉鉛月產(chǎn)量約為90萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量在1080萬(wàn)噸左右，比上年增長(zhǎng)6.6%；月消費(fèi)量超過(guò)90萬(wàn)噸，全年約為1090萬(wàn)噸，供需之間存在缺口，需要庫(kù)存彌補(bǔ)。截至2016年年底，倫敦金屬交易所精煉鉛庫(kù)存量為19.5萬(wàn)噸，與上年底大體持平，總體處于緊平衡狀態(tài)。

　　鋅：2016年，全球礦山鋅月產(chǎn)量在110萬(wàn)噸左右，鋅錠月產(chǎn)量在120萬(wàn)噸上下。預(yù)計(jì)全年礦山鋅產(chǎn)量1320萬(wàn)噸，鋅錠產(chǎn)量超過(guò)1430萬(wàn)噸，原料供應(yīng)比較緊張。在消費(fèi)方面，世界鋅月消費(fèi)量平均在115萬(wàn)噸左右，全年將超過(guò)1380萬(wàn)噸，供應(yīng)相對(duì)比較充裕。

　　鎳：2016年，全球精煉鎳月產(chǎn)量大體維持在15-16萬(wàn)噸之間，全年產(chǎn)量約186萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)1.6%；月消費(fèi)量在15.5萬(wàn)噸左右，全年消費(fèi)量約190萬(wàn)噸，供需之間略有缺口，依靠庫(kù)存彌補(bǔ)。截至2016年年底，倫敦金屬交易所鎳庫(kù)存量為37萬(wàn)噸，雖然比年初下降了8萬(wàn)噸，但仍處于高位。再加上中國(guó)上海地區(qū)的約20萬(wàn)噸庫(kù)存，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面依然嚴(yán)峻。

　　二、對(duì)2017年國(guó)內(nèi)外有色金屬市場(chǎng)的研判

　　展望2017年的國(guó)內(nèi)外有色金屬市場(chǎng)走勢(shì)，有如下幾個(gè)基本判斷：

　　一是供應(yīng)過(guò)剩局面不會(huì)明顯改觀。過(guò)去一個(gè)時(shí)期，中國(guó)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，拉動(dòng)了全球大宗有色金屬產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張。但是，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，需求增速放緩，世界主要有色金屬供應(yīng)過(guò)剩的矛盾凸現(xiàn)。雖然近年來(lái)印度有色金屬生產(chǎn)和消費(fèi)均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，但仍遠(yuǎn)不能成為拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。因此，全球主要有色金屬供應(yīng)過(guò)剩的局面將會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)影響到中國(guó)乃至全球。

　　二是主要有色金屬價(jià)格繼續(xù)低位震蕩。由于目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格僅略高于平均生產(chǎn)成本線，受成本因素支撐，大部分金屬價(jià)格繼續(xù)大幅下跌的空間不大。但由于世界有色金屬“去產(chǎn)能”的結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展緩慢，過(guò)去幾年積累的大量庫(kù)存需要消化，在供應(yīng)過(guò)剩陰影籠罩下，大部分金屬價(jià)格上漲的動(dòng)力依然不足。

　　三是國(guó)際政治格局動(dòng)蕩，影響市場(chǎng)的不確定因素增加。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)又走到一個(gè)關(guān)鍵當(dāng)口，英國(guó)脫歐的影響逐步釋放，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)、法國(guó)和德國(guó)進(jìn)行大選、韓國(guó)啟動(dòng)總理彈劾都將給全球政治、經(jīng)濟(jì)帶來(lái)很大不確定性。發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義加劇，民粹主義和極端民族主義抬頭，全球化發(fā)生逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯，我國(guó)進(jìn)出口的外部環(huán)境將更加嚴(yán)峻。美元走勢(shì)與主要有色金屬價(jià)格變化存在反向關(guān)系，美國(guó)加息對(duì)大宗金屬價(jià)格形成壓制，將直接影響2017年國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格走勢(shì)。

　　四是新動(dòng)能尚不足以形成穩(wěn)定的支撐力量。當(dāng)前，我國(guó)有色金屬行業(yè)出現(xiàn)了一些新亮點(diǎn)，形成了一些新動(dòng)能，但這些新亮點(diǎn)和新動(dòng)能，與行業(yè)的整體規(guī)模相比，所占比重很小。譬如，航空鋁材、動(dòng)力電池材料等高端產(chǎn)品發(fā)展很快，鋰等稀有金屬供不應(yīng)求，效益很好，但這些產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模很有限，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展一時(shí)難以形成強(qiáng)大的支撐作用。由于行業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，一旦有色金屬價(jià)格持續(xù)回升，很有可能引發(fā)產(chǎn)能擴(kuò)張回潮。加之國(guó)際貿(mào)易摩擦、能源價(jià)格回升、銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期增強(qiáng)等因素，都會(huì)影響行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

　　因此，2017年的國(guó)內(nèi)外主要有色金屬市場(chǎng)前景不容樂(lè)觀。預(yù)計(jì)2017年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增幅有望維持在6%-7%水平；十種有色金屬產(chǎn)量保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；行業(yè)國(guó)定資產(chǎn)投資難有起色；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升的壓力較大。

　　三、相關(guān)政策建議

　　當(dāng)前主要有色金屬階段供應(yīng)過(guò)剩是全球性問(wèn)題。但這也是深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快供應(yīng)側(cè)改革的有利時(shí)機(jī)。未來(lái)要想有所作為，就要把握這個(gè)機(jī)遇，振興有色金屬實(shí)體經(jīng)濟(jì)。為此，提出以下政策建議。

　　一是切實(shí)降低企業(yè)稅費(fèi)。建議對(duì)電價(jià)附加進(jìn)行一次清理，除居民用電調(diào)節(jié)外，盡量取消其它附加；逐步取消機(jī)場(chǎng)建設(shè)費(fèi)。暫緩出臺(tái)有色金屬伴生產(chǎn)品資源稅；修改礦產(chǎn)資源法，不再研究制定礦產(chǎn)資源權(quán)益金征收辦法。研究制定有效的礦山企業(yè)增值稅抵扣辦法，或是直接降低礦山企業(yè)增值稅稅率。　

　　二是切實(shí)降低企業(yè)融資成本。資金是企業(yè)的血液，有很強(qiáng)的滲透力和聯(lián)動(dòng)性。要形成多層次、多元化、高效率的融資渠道。單一層次和單一品種的資本市場(chǎng)功能難以滿足民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)的發(fā)展需要。可以通過(guò)積極穩(wěn)妥發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，大力發(fā)展投資基金市場(chǎng)，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)來(lái)為企業(yè)創(chuàng)造良好融資環(huán)境和條件。同時(shí)，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)，加快金融工具創(chuàng)新，為有色金屬企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品保值增值提供機(jī)遇。要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，總結(jié)推廣成功案例，積極推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。

　　三是努力營(yíng)造優(yōu)良市場(chǎng)環(huán)境。企業(yè)表示，期待政府能夠在簡(jiǎn)政放權(quán)過(guò)程中更加注重需求導(dǎo)向，以群眾、企業(yè)、市場(chǎng)的滿意度為出發(fā)點(diǎn)，群眾最不滿意的要多放、企業(yè)反映最強(qiáng)烈的要先放，從現(xiàn)在政府“端菜”轉(zhuǎn)為社會(huì)“點(diǎn)菜”，提高簡(jiǎn)政放權(quán)的含金量，打通企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的堵塞點(diǎn)