廣州日報訊 (全媒體記者井楠)本周二晚間，焦作萬方公布了年報，2016年凈利潤同比暴增258.7%。云南銅業在營業收入增長僅4.5%的情況下，凈利潤大幅度上漲了683.8%。3月底，接踵而至的有色金屬企業2016年報清一色業績大漲，凈利潤翻倍者占比接近80%，龍頭上市公司中國鋁業凈利潤大漲171%，為4.02億元，山東黃金凈利潤12.93億元，同比增長1倍。廣晟有色預期年報凈利潤大漲1.07~1.11倍。

　　適逢國際市場美元指數連續下行，本周二刷新了4個月新低，至98.86。美元前景不樂觀，導致以美元計算價格的國際有色金屬價格前景被看好。而有色金屬板塊企業的政策利好也值得期待，鋁業、稀土板塊均是供給側結構性改革的龍頭板塊，目前具有價值投資特征明顯。

　　美元下跌有利于金屬價格反彈

　　3月中旬美聯儲會議之后，美元走出了一波犀利的下跌行情，直到本周二凌晨低至98.86，刷新了4個月新低。在此影響下，國際、國內的有色金屬價格走出了一波短線上漲行情，且后市樂觀。倫敦市場的銅產品主力價格一度連續上漲了6個交易日，鋁產品主力合約則連續上漲了8個交易日。

　　國內上海期貨交易所，有色金屬板塊重回上升通道。同屬于有色金屬大類的貴金屬近期的漲勢更加犀利，國際黃金價格從3個月前的1130低點一路上行，至本周二凌晨的1261美元高點，3個月累計升幅高達11.6%。美元走跌對于貴金屬的促進是更加直接的。

　　有色金屬的后市與美元關系密切。機構人士普遍認為，由于美聯儲加息步伐并沒有明顯加快，全球大國經濟政策面臨不確定性，美元的短線、中線走勢均不樂觀，比較可能在2017年未來的幾個月時間里保持原地震蕩走勢，難以形成大幅向上的行情，更不可能重復2015~2016年的暴漲。這對于有色金屬來說，就是重要的樂觀因素。除此外，國內供給側結構性改革對于有色金屬的利好促進更大，從2015年底開始，中國鋁業等龍頭有色金屬公司，落實改革，取得了一定成效。

　　在主營業務為有色金屬價格反彈且前景樂觀的基礎上，就不難理解云南銅業凈利潤的暴漲了。已經公布2017年一季報預期的有色企業，暴漲繼續進行中。其中的湖南黃金公告預計一季報業績凈利潤為5000萬元至7000萬元,增長幅度為8.56倍至11.59倍。

　　廣州日報記者采訪了本省的幾家龍頭有色企業，了解到國際有色金屬價格在2016年的大幅度反彈是導致行業業績暴漲的主要原因，很多大型企業單單從倉儲貿易中就獲利匪淺，比如說珠三角的鋁錠市場交易就量價齊升，產業鏈企業均獲利。

　　有色金屬價格漲幅沒有翻倍，上市公司業績為什么翻倍?中金嶺南高管告訴廣州日報記者：報告期公司推行的運營改善和成本削減計劃取得成效，各項生產成本費用同比下降。而與之類同的企業還有中國鋁業，其2016年的財務費用出現了大幅度的減少，“節流”工作成績顯著。除此外，多家企業還提到了受益于國際匯市的變化。

　　投資建議：

　　優選改革政策受益股

　　中投證券分析師認為，2014-2015年，有色金屬行業處在下跌通道中，直到2016年初成功筑底，使得2015年的年報已經降到了數年的最低水準。在此水準上重整旗鼓經營，很容易取得“暴漲翻倍”的效果。

　　有色金屬板塊價值投資特征明顯：業績大幅度轉暖且多企業翻倍暴增，供給側結構性改革繼續推進，政策利好明顯。其板塊投資價值明顯高于虧損鋼鐵板塊與主業收入前景不樂觀的油氣板塊。不過，鋼鐵板塊的兼并重組預期更大，短線投資的爆發力更強。有色金屬板塊比較可能跟隨大盤回暖出現震蕩上漲行情。建議優先關注國企改革龍頭股、西部大開發概念股與黃金采掘板塊個股。