周三早間，滬期銅主力1706合約開于46830元/噸。盤初銅價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行于日均線上方，高位46920元/噸，午間隨著空頭增倉，滬銅回調(diào)至日均線下方窄幅盤整，尾盤在黑色系繼續(xù)大跌及周邊金屬普跌拖累之下滬銅繼續(xù)下探，低位46160元/噸，收于46230元/噸，跌630元/噸。日內(nèi)滬期銅大幅增倉下行，國內(nèi)大宗商品普遍走軟之下銅市難以持堅(jiān)，滬銅繼續(xù)向下測試布軌下沿支撐。

　　外盤方面，倫銅開于5759.5美元/噸，開盤后倫銅在日均線5758美元/噸附近盤整，盤中沖高至5768.5美元/噸，而后中國公布3月CPI同比0.9%，環(huán)比下降0.3%，銅價(jià)探低至日均線下方，背靠日均線盤整，午后中國銀監(jiān)會(huì)連發(fā)45、46號文，整治“三違反、三套利”，強(qiáng)化監(jiān)督管理制度建設(shè)，倫銅繼續(xù)下行，探低至5698美元/噸，在整數(shù)關(guān)口獲得支撐后上修，隨后在5715美元/噸附近盤整，截至17:30，倫銅報(bào)5711美元/噸。日內(nèi)倫銅在地緣政治危機(jī)和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理加強(qiáng)的形式下繼續(xù)下行，離布林道下軌僅一步之遙，后市氛圍偏空，或向布林道下軌運(yùn)行，關(guān)注美國當(dāng)周MBA抵押貸款申請活動(dòng)指數(shù)周環(huán)比、2017年FOMC票委卡普蘭的講話等。

　　宏觀方面，美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席表示，美聯(lián)儲(chǔ)縮表可能需要耗時(shí)大約五年，可能部分結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表的再投資、但會(huì)在一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)持有其他資產(chǎn)。此外，在英美兩國對敘利亞問題指責(zé)后，俄羅斯總統(tǒng)普京當(dāng)日做出強(qiáng)硬回?fù)簦硎鞠Ｍ?lián)合國調(diào)查敘利亞化學(xué)武器襲擊事件。敘利亞局勢仍然緊張。國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國3月CPI同比0.9%，低于預(yù)期1%，CPI同比小幅反彈，主要受醫(yī)療保健、居住等非食品價(jià)格上漲影響。中國3月PPI同比7.6%，略高于預(yù)期值7.5%，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI漲幅在連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)大后開始回落，分析認(rèn)為PPI拐點(diǎn)已現(xiàn)，3月之后PPI同比或?qū)⑦M(jìn)一步回落。

　　產(chǎn)業(yè)方面，在周一夜間進(jìn)行了一場長時(shí)間的會(huì)晤之后，工會(huì)代表和南方銅業(yè)公司秘魯高管未能就終止無限期罷工達(dá)成協(xié)議，目前罷工仍在持續(xù)。另有Buenaventura發(fā)表數(shù)據(jù)顯示，該公司預(yù)計(jì)2017年Cerro Verde銅礦銅產(chǎn)量將達(dá)到50-55萬噸，El Brocal銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5.5-6.5萬噸。

　　市場方面，滬期銅平盤整理，現(xiàn)銅升貼水基本與上一日水平相當(dāng)，好銅貨多價(jià)廉，隔月基差進(jìn)一步收窄，抑制投機(jī)商交投積極性，供應(yīng)壓力依然，品牌多樣，下游按需接貨，成交匱乏，交割前關(guān)注隔月基差變動(dòng)。下午盤面繼續(xù)探低，但是市場成交仍未有改善，持貨商無力挺價(jià)，報(bào)價(jià)與上午持平，平水銅報(bào)平水-升水20元/噸，好銅報(bào)升水20元/噸-升水50元/噸，成交價(jià)格為46220元/噸-46500元/噸。

　　整體來看，供應(yīng)中斷帶來的憂慮情緒已經(jīng)逐漸消散，銅市雖身處旺季，下游始終未見明顯入市，交易上暫時(shí)以震蕩思路對待。北京時(shí)間周五晚間將公布美國物價(jià)指數(shù)，靜待更多消息方面的指引。