整體來看,產業層面,4 月進口未鍛造銅及銅材同比大降33.35%,使得市場開始嚴重憂慮國內銅市需求問題;再考慮到國內炎熱夏季臨近,市場需求端可能繼續惡化,銅市需求前景不樂觀。宏觀層面,一帶一路峰會中可能提到的基建方案干擾,令市場情緒稍有緩解。在當前需求見頂的主邏輯驅動下,預期后期銅價震蕩偏弱格局為主。操作上,主力合約滬銅(45360, 160.00,0.35%)1707 可繼續持有46000 元/噸以上的高位空頭。