國際銅震蕩行情依舊，國內小區間波動，國內庫存上周增加9000多噸后國際價格走低后反彈，繼續在5500美金上方震蕩。市場暫時沒有認可中國庫存會持續增加，因為進口銅減少的幅度大，國內庫存情況確實還需觀察，目前看短期不會持續增加，價格沒有其他誘因大幅下挫，區間震蕩行情會延續一段時間。預計三季度消費會偏弱，銅精礦加工費看，冶煉產量會穩定增加，進口銅會繼續維持同比減少，國際雖然庫存最近持續減少，注銷倉單增加，但是并沒有反映實際的消費情況，現貨貼水還有小幅度增加，我們預計本月第三個周三前倫敦庫存還有望繼續增加，建議繼續持有空頭。