銅

　　滬銅小幅回踩五萬關口。上周倫銅庫存大幅減少近5%，中國經濟繼續支撐銅價。受秘魯礦業工人全國大罷工影響，部分礦場受到限制。此外，中國限制廢七類進口令廢銅供應降低，直接影響進口量約為75-90萬噸，市場炒作原料供應偏緊熱度再次回升。而下游電網、汽車、空調等需求維持高速增長。長期銅價重心有望繼續上移，建議逢低做多。

　　鋁

　　滬鋁站上16000元后展開強勢整理。山東將關停魏橋創業集團違規建成電解鋁項目，涉及產能超過300萬噸，而此前中國下令28個城市在采暖季中電解鋁與氧化鋁限產30%，去產能預期再度點燃。國內鋁庫存仍在歷史高位，短期內去產能政策尚未有效施行，政策力度仍不明確。當前屬于多頭提前釋放預期，鋁價成功向上突破但漲勢過快，短期調整后方向不明，建議暫時觀望。

　　鋅

　　滬鋅連續下挫跌破五日均線。兩市鋅錠庫存持續下降，支撐鋅價高位運行。1-6 月鋅精礦產量 195.6萬噸，同比略增 2.5%。但國產鋅礦受環保、礦權整合的問題的影響，新增產能低于預期。雖然前期檢修企業陸續復產，但三季度仍有內蒙和安徽的冶煉廠安排檢修，預計二、三季度全國精煉鋅產量將同比下滑。當前鋅價在布林上軌承壓，KDJ死叉，建議回調做多。

　　鎳

　　滬鎳連續上漲后積累回調壓力，延續高位震蕩。上游礦價格維持穩定,港口庫存低位有所回升,而10月份菲律賓鎳礦主產區進入雨季，鎳礦預期供應存在風險。下游不銹鋼庫存回到低位，加之鋼廠利潤與需求預期轉好，給鎳價反彈提供動力。國內鋼筋需求帶動鋼鐵價格持續上漲的溢出效應將繼續帶動鎳價，建議逢低做多。。

　　以上評論由薛娜、孫明磊、李曉東、周梓房、邊舒揚、徐韜隱、王澤勇、馮曉、盛文宇、何琳、劉冰欣提供