中新網5月22日(財經頻道 秦辰 曾會生)日前，財政部下發了關于印發《2014年地方政府債券自發自還試點辦法》的通知。通知稱，經國務院批準，2014年上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島試點地方政府債券自發自還。專家分析，地方政府發債試點有利于緩解地方融資平臺風險，完善地方政府市場化舉債融資機制，也是將地方政府債務分類納入預算的開端；不過試點階段，地方政府發債量不會很大，各個試點地區的發債利率也將會有所不同。

地方試點緩解融資平臺風險 專家稱發債量不會很大

根據國家審計署數據顯示，截至2013年6月，全國地方政府債務總額已增至17.9萬億元，較兩年前增加了7.2萬億，增幅達67%。而中國人民銀行在日前公布的《中國金融穩定報告》中指出，地方政府融資平臺等風險不容忽視，地方政府融資平臺貸款逐步進入還債高峰期，約37.5%的貸款在2013年至2015年內到期。“今年約有2.4萬億元地方債到期。”國家信息中心經濟預測部主任祝寶良在20日國新辦新聞發布會上作出上述表示。

而本次試點辦法的出臺，將從一定程度上緩解地方融資平臺的風險，把債務后延，穩定經濟增長。“就是通過地方政府發債去解決融資平臺發債的問題，但現在的量不會太大。”祝寶良表示，中央政府給地方政府有一個額度，每年地方政府財政預算不夠的那部分，原本是中央政府代地方政府發行，現在這部分額度由地方政府自己發行。

民生證券研究院副院長管清友也表示，地方政府發債試點從6個擴展到10個省市，有利于完善地方政府市場化舉債融資機制，緩解融資平臺政企不分造成的融資成本高企和期限錯配，化解債務風險。

實行限額控制 將地方政府債務納入預算管理的開端

20日，國務院公布了國家發改委《關于2014年深化經濟體制改革重點任務的意見》。《意見》指出，要規范政府舉債融資制度。開明渠、堵暗道，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制，剝離融資平臺公司政府融資職能。對地方政府債務實行限額控制，分類納入預算管理。

《試點辦法》第三條也明確規定，試點地區發行政府債券實行年度發行額管理，全年發行債券總量不得超過國務院批準的當年發債規模限額。2014年度發債規模限額當年有效，不得結轉下年。

對此，祝寶良指出，《試點辦法》短期內對中國經濟的影響不大，但這代表了財政改革的方向。“通過地方政府來舉債，而不是融資平臺舉債，這是將地方政府債務分類納入預算的開端。”

復旦大學經濟學教授、復旦大學中國經濟研究中心主任張軍則認為，地方政府自主發債的最大好處是走向透明，建立自我約束的融資體制，對中國資本市場也是一個利好消息。

試點城市選擇考慮了整體情況 各地發債利率將各不相同

值得注意的是，在10個試點省市中，絕大多數為東部地區省市。而江西和寧夏則分別成為中部和西部地區唯一試點省份。

對于這一試點安排，祝寶良分析稱，試點城市的分布應該是綜合考慮了我國東、中、西部的整體情況。試點省市主要集中在東部沿海地區，主要還是因為這些地方的經濟實力較強，有能力把地方債發行出去。

《試點辦法》規定，試點地區發行的政府債券為記賬式固定利率附息債券。2014年政府債券期限為5年、7年和10年，結構比例為4:3:3。試點地區按照市場化原則發行政府債券，遵循公開、公平、公正的原則。試點地區按照有關規定開展債券信用評級，擇優選擇信用評級機構。

祝寶良分析，過去，由中央政府代發的利率是統一的，但現在由各個地方自發自還后，各地發債利率肯定就不一樣了。(中新網財經頻道)