中新網6月30日電(金融頻道 張明燕)上半年“捕鼠風暴”席卷基金業，引得業內噤若寒蟬，多名高管相繼離職，今年以來基金經理變更次數多達396次，幾乎相當于2012年全年的變更次數，其中離職的基金經理就有近百位。轟動一時的博時基金馬樂一案暫時告一段落，華夏基金亦被證監會通報與部分內幕交易嫌疑賬戶存在關聯，近期資本市場多家機構卷入內幕交易風波。

“碩鼠”橫行，多名專家指出是為利益所驅，加之行業體制漏洞所致。理財規劃師專業委員會秘書長劉彥斌對中新網金融頻道表示，堅決支持證監會對“老鼠倉”采取“0”容忍的態度和重拳出擊的做法。在監管上，北京大學光華管理學院教授、北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐指出，大數據監管具有顛覆性的意義。

證監會重拳出擊 “碩鼠”組團出窩

“老鼠倉”交易是指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人(機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶)的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。

從清華大學寒門精英一路走到“鼠窩”的風口浪尖，馬樂可謂一路受矚目。他在任職期間利用其掌控的內幕信息以外的其他非公開信息，從事與該信息相關的證券交易活動，操作自己控制的“金晶”、“嚴維進”和“嚴曉雯”三個股票賬戶，通過不記名的電話卡下單，累計成交金額人民幣10.5億余元，非法獲利1800余萬元。據查，該三個證券賬戶開戶人為馬樂妻子的親戚或同學，但賬戶均由馬樂操作，密碼也由他掌管。

6月10日，原東海證券投資經理王勁松從事“老鼠倉”交易一案在上海開庭。2010年4月到2011年6月，王勁松在擔任東海證券資產管理部總經理期間，利用未公開交易信息操縱其母親的證券賬戶，其交易行為與他擔任投資主辦人的東風五號交易趨同，涉案股票61只，累計交易金額達到1483萬余元，獲利157萬元。

今年3月份，中郵基金經理歷建超率先“中槍”倒下，之后5月份，華寶興業牟旭東、華夏基金原基金經理羅澤萍及海富通基金經理傳聞被查，之后曝光的有匯添富蘇競、匯豐晉信鐘小婧、原嘉實及上投摩根的歐寶林、光大保德信錢鈞，數量遠超前幾年水平。

高管離職潮涌 公募基金影響衰落

基金經理頻頻被查，業內人心惶惶。基金業掀起一股“離職潮”。據北京商報記者統計，今年以來基金經理變更次數多達396次，幾乎相當于2012年全年的變更次數，其中離職的基金經理就有近百位。統計顯示，涉嫌內幕交易的10家基金公司，離職人數為25人，占到基金經理離職總人數的25%。離職的不乏業內精英，像農銀匯理投資總監曹劍飛、信誠基金副總經理兼投資總監黃小堅等。

眾將士先后紛紛逃離，劉彥斌表示，證監會查處力度加大，對“老鼠倉”采取“0”容忍態度，暫時會對整個行業產生負面影響，但是供長遠來看是有好處的，他說，人性要靠法律約束，支持證監會“0”容忍重拳出擊。

不僅面臨人才流失，公募基金對于資本市場的影響力也在漸衰。據《新京報》5月21日報道，銀河證券基金研究中心總經理胡立峰介紹，公募基金在2007年最高峰時90%以上是股票基金。但2013年的3萬多億中，股票基金比重連60%都不到，非股類基金大規模增加。去年推動達到3萬億規模增長的主要來自于“余額寶”類的貨幣市場基金。隨著公募基金占比逐漸減小，產業資本已經牢牢把控主導地位。

經理“怕查”集體出走 基金公司卸責任

曹鳳岐在接受中新網金融頻道采訪時指出，基金公司現離職潮的一個很大的原因是：怕查。一方面某些基金公司不完全是靠自己技術，而是一些內幕消息獲利，另一方面證監會查處力度大，有些基金經理為保身去了私募。“但私募也是不能躲避監管的”，他說。

劉彥斌對中新網金融頻道表示，基金公司絕大多數會獲得普通人獲得不了的信息，像這樣走在灰色地帶，離觸犯法律一線之差，以前的監管可能沒有這么嚴格，以后的可操作空間就少了。以前的監管可能沒有這么嚴格，以后的可操作空間就少了。很多人選擇一種安全的方式，變出現了離職潮現象。

“來自股東方的摩擦，成為影響基金公司經營的重要誘因，也是基金公司總經理離職的主要原因。”北京一基金分析師對《證券日報》基金新聞部表示，從他們的去向上看，反映出公募基金業面臨的制度困局。東方基金總經理單宇的離職被市場認定其為與股東方內斗有關，此外，博時基金總經理何寶在任職1年零7個月后于去年5月30日宣布離職，其離職主要原因被業內認為是公司內部矛盾；申萬菱信基金總經理于東升離職，被認為源自公司董事長姜國芳的“強勢”。

對于基金經理被查，所在公司普遍做法是在第一時間聲明“涉案人已經離職”，對此，劉彥斌表示，這是基金公司在逃避責任，基金經理在職期間做的交易不可能跟公司沒有關系，不能認為是個人行為。

大數據監管“捕鼠” 員工持股形成激勵

曹鳳岐指出，要從根源上治理“老鼠倉”，需要做到三條：一是公司內控機制必須完善，規定要嚴格；二是外部監管，包括大數據和其他監管，加大處罰力度；最后要進行道德監管，作為基金經理也必須有高素質，“沒有道德的話，什么法律都沒用”。

曹鳳岐認為大數據監測會對基金的監管產生顛覆性的影響。他指出，過去換個賬戶、操作的時候不能監測，大數據監測可以從總的交易來看，這樣會使今后再做老鼠倉交易更加困難，大數據的現代化監管是一個很大的進步。目前最大規模的“老鼠倉”是馬樂“老鼠倉”案，就是交易所在做數據比對時發現的蹤跡。根據后期馬樂案法院開庭時的資料顯示，交易所在日常監控時，發現一個10億元賬戶重倉的小盤股和馬樂掌舵的博時精選高度重合，進一步追查發現，一個3000萬的賬戶亦是如此，后交易所上報證監會并立案，最終挖出了這個迄今為止最大規模的老鼠倉。

內幕交易的定性也是被普遍關注的問題，有關業內人士表示，國內對內幕交易的定義有模糊地帶，一些基金經理可能被“錯殺”，“炒消息、炒題材”是基金經理常用的手段，對于內幕交易，應該嚴格區分并加以細化，這樣可以穩住行業內人心，利于行業健康發展。

近日，天弘基金員工持股計劃落地，208名股東曝光。對此，劉彥斌對員工持股表示“堅決支持”，有利于維持基金的健康發展，比較容易形成利益共同體和長效機制，避免“撈一把就走”的現象，股東和投資人的利益要緊密結合起來，有利于基金業的長遠發展。(中新網金融頻道)