再過兩天，牛年股市就要開市，基金、債券理財也將跟著熱鬧起來，投資者又該忙碌了。牛年理財，究竟該如何配置資產?

　　宏觀經濟主導市場走向，理財要先看宏觀。申銀萬國有關人士分析，從目前來看，整個宏觀經濟前景還不明確，在宏觀經濟確定走好之前，更多的投資機會將產生于市場對階段性政策的追隨。并且，

　　這種追隨在去年下半年呈現整體性，如4萬億元投資計劃，央行連續降息，以及擴大信貸規模等等。而今年，政策在刺激經濟、支持產業發展方面將更加細化，如前不久出臺的關于汽車和鋼鐵行業振興規劃等等。國家發改委還將陸續公布其他細化的產業政策，這一系列政策將不斷推動市場熱點的輪換。初步判斷，在整體經濟不確定性仍較大的前提下，今年的行情，更多的是以短線為主。不過，投資者也要密切追蹤國內外長期經濟趨勢，捕捉重要的轉折信息。一旦宏觀經濟有明確的見底反彈跡象，周期性股票可能會有機會。

　　應對短線行情，無論是直接股票投資，還是買賣基金，投資者都應采取波段操作。但業內人士也認為，高拋低吸，獲取絕對回報，對普通投資者來講非常困難。以基金投資為例，在波動區間中擇時，本身就是難度很大的操作。再者，從成本角度講，基金每次申購贖回都有一定的費率，加起來大概2%，如果每收益5%就操作一次，費率占收益的比重就達40%。暫且不論投資者是否能夠把握住機會，過高的成本也會大大降低收益。因此，業內人士建議投資者分散投資，或選擇基金定期定投。同時，在市場下跌到一定程度時，投資指數基金來分享市場反彈的機會較大。

　　另外值得一提的是，牛年理財，債券市場依然是個不能忽視的選擇。去年，股市萎靡拖累股票基金，可債券卻是牛市。盡管央行持續降息會在一定程度上影響債市，但業內人士普遍對今年債市保持樂觀。目前，國內公司債和企業債相比國外，規模仍然很小，存在結構性機會。同時，國內公司發債與國外不同，需要通過人民銀行、證監會或發改委的審批，嚴格審核之下，風險相對較小。而且，這些債券發行主體多為央企和地方國企，整體信用有保障。目前，企業債到期收益率為5%—6%左右，相對穩定，值得投資者長期持有。同時，投資者也可通過債券基金來分享債券牛市。

　　業內人士強調，牛年理財，投資者務必要根據自己的風險承受能力來配置資產。傾向激進者可高配股票型基金及直接股市投資，傾向穩健者則可多配債券型基金或直接參與債市。