三、中國產量與進出口情況分析

　　(一)中國精銅產量

　　中國11月精煉銅產量數據顯示，11月精煉銅產量為33.02萬噸，同比減少2.3%，環比增加12.35%，1-11月累計產量340.91萬噸，同比增加9.6%。此前，10月銅價大幅下跌，10月底冶煉企業紛紛宣布減產計劃，其中云銅將計劃產量從44萬噸下調至38萬噸，其他如大冶等企業也有減產計劃，所以11月預計產量低于10月份29.4萬噸。由下圖可以看到，中國銅產量與2007年下半年開始增加，主要原因是受到05-06年度擴建產能的影響，產能逐步釋放而形成的產能，08年產能進一步釋放，這其中夾雜著部分企業的停產檢修，但是總體

　　趨勢仍然為產能釋放期。江銅目前處于設備檢修期，30萬產能進行設備檢修及升級，同時新增產能將于2009年1月投產，將增加江銅產能25萬噸，由70萬噸擴大到95萬噸，國內銅冶煉商減產意愿并不強烈，30萬噸/年以上企業開工率降低，主要是由于目前江銅檢修產量大幅減少所致。而中小型冶煉企業開工率則出現上升，上升幅度10%左右。在需求迅速下滑的情況下，供應減少的步伐明顯滯后，這必將促使市場轉向供應過剩，且在2009年更加深化，并為銅價帶來下行壓力。

　　圖三十五：2006-2008中國銅產量數據

　　(二)中國精銅進口

　　進口情況，中國11月份精煉銅進口量環比上升10%，并創2007年5月來單月最高，因國內廢雜銅供應收緊，且貿易商增加長期供應協議下的進口。中國11月進口141，728噸精煉銅，較去年同期上升37.72%，較10月環比增加9.9%.今年1-11月累計進口1，244，848噸，同比減少9.86%。中國11月精煉銅表觀消費量升至478，052噸，10月份為422，933噸，表明盡管因全球金融危機導致需求疲弱，但精煉銅消費仍上揚。一些貿易商表示，因銅價相對低廉，他們在11月份加大長期協議下的進口，在圣誕節前繼續進口。11月精銅進口數據雖然大增，其中大多數在銅低位進行2009年備庫，但對于2009年的經濟形式仍然無法確定，充滿較強變數，如春節后無法有效提振銅市需求，后期這部分進口銅，將再度打壓國內滬銅價格，因此進口恢復并不代表著國內需求的回暖，經濟最差時候仍未到來。

　　圖三十六：2006-2008中國精銅進口