而在第二類無(wú)產(chǎn)出的資產(chǎn)中，巴菲特特意提到了黃金。

　　“大多數(shù)投資者買入黃金是因?yàn)樗麄兿嘈派鲜鰮?dān)心(紙幣貶值)會(huì)升級(jí)。”巴菲特說(shuō)。

　　但是巴菲特同時(shí)強(qiáng)調(diào)，起初合理的投資邏輯加上反復(fù)炒作能造就巨大的資產(chǎn)泡沫，過(guò)去15年里的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和樓市泡沫便是典型。

　　對(duì)于“跟風(fēng)”帶來(lái)的后果，巴菲特指出，2008年底時(shí)我們聽(tīng)說(shuō)“現(xiàn)金為王”，但事實(shí)上當(dāng)時(shí)本應(yīng)積極投資，而非持幣觀望。同樣，20世紀(jì)80年代初時(shí)我們又聽(tīng)說(shuō)“現(xiàn)金是垃圾”，但事實(shí)上當(dāng)時(shí)的固定美元投資處于記憶中最具吸引力的水平。

　　巴菲特說(shuō)，目前全球的黃金庫(kù)存約有17萬(wàn)噸，以每盎司1750美元(此文撰寫(xiě)時(shí)的金價(jià))計(jì)算，它的市值約為9.6萬(wàn)億美元(可以買下美國(guó)所有的耕地和16家埃克森美孚，然后還剩下1萬(wàn)億美元)。

　　“除了庫(kù)存黃金的驚人市值，當(dāng)前居高不下的金價(jià)也讓如今的黃金年產(chǎn)值達(dá)到了約1600億美元。買家——不管是珠寶制造商、工業(yè)用戶、心存恐懼的個(gè)人，還是投機(jī)者——必須不斷地消化增加的供應(yīng)，才能讓金價(jià)繼續(xù)在當(dāng)前水平保持均衡。”