圖8：各地廢鋁價格對比

　　上周末，央行下調存款準備金率，加強市場的流動性，對于市場來講其實利于基本金屬的走勢，但本周希臘債務危機的影響力遠遠超過了此利好消息，希臘政府 組閣一再難產，使希臘退出歐元區的風險加大，惠譽下調希臘評級至CCC級。希臘問題成為本周市場關注的熱點，使得基本金屬的走勢集體承壓，因鋁的金融屬性 較弱，在本周宏觀消息利空的背景下，倫鋁走勢抗跌效應明顯，因現鋁價一直在成本線下，在其成本的支撐下，走出一波V性圖。周初廢鋁價格跟隨現貨價格小幅下 跌100，后期走勢相對平穩。各地區的廢鋁成交情況整體來講受下游需求不濟的影響，都不算太好，近期價格波動比以往還頻繁，對于回收商來說，生意不太好 做。

　　佛山地區：本周佛山地區廢鋁報價走勢小幅下跌，截至周五，機生鋁市場主流報價在12550-12750元/噸，環比上周下跌100元/噸，市場上商家較謹慎，觀望情緒較濃，不過下游企業在逢低時增加庫存較多，但持貨商出貨不是很積極，市場成交一般。

　　河北地區：本周河北地區廢鋁報價小幅下跌，截止周五，河北鋁線市場主流報價在14100-14300元/噸，與上周持平。機生鋁市場主流報價在 12700-12900元/噸，較上周略下跌100元/噸。河北市場廢料貨源較充足，廠家反映庫存較大，近期收貨比較少，而由于下游需求不足，則成交一 般。

　　浙江地區：本周浙江廢鋁價格下跌100元/噸，截至本周五：壓鑄ADC12市場主流報價16600-16800元/噸，環保ADC12市場主流報價在 17500-17700元/噸，鋁合金門窗料市場主流報價在 13300-13500元/噸，鋁線市場主流報價13600-14100元/噸。目前浙江地區ADC12鋁錠、易拉罐的成交量在鋁的中間是比較好的，其他 品種成交疲軟，商家對后市看穩。

　　重慶地區：重慶地區廢鋁報價持穩，截至周五，機生鋁主流成交在11900-12100元/噸，廢鋁合金12900-13100元/噸。市場貨源較充足，但下游拿貨的人并不多，基本維持按需采購，回收商出貨也較快。

　　2．鋁錠與廢鋁價差

　　圖9：現貨鋁錠與廢鋁的價差對比

　　國家將安排363億元財政補貼，促進節能家電等產品消費，此前中國的家電市場增長幅度不及預期，國家出臺相關規定，對于鋁消費市場的家電行業來講具有 一定的提振作用。五月，各地的房地產市場有一定的回暖跡象，并且各地政府的小動作不變，但住建部明確表示決不讓房產調控反復，回調依然是主基調。鋁消費需 求依然沒有得到有效的提升，而鋁價在本周希臘債務危機的打壓下，富寶鋁最低到15950元/噸，截至本周五富寶鋁均價為16010元/噸，較上周下跌20 元/噸。而廢鋁本周價格跟隨現貨小幅波動，從圖中可知，本周鋁錠和廢鋁價差回落到1860左右，雖然較上周來看價差變小，但整體上來講，價差依然保持在高 位，同等條件下，對于廢鋁的銷量來看，還是利好的。

　　五、廣東鋁加工企業的4月開工情況

　　富寶調研：針對廣東鋁加工企業的4月份開工率情況，本周富寶鋁研發小組電話調研60家加工企業，調研顯示，90%的鋁加工企業反映4月鋁型材、鋁板等 開工率維持在80%以上，雖維持全部開工，但今年訂單及效益較去年相比卻表現差強人意，且70%以上的企業反映今年4月份訂單同比去年下降20%-30% 左右，僅有部分企業稱訂單維持平穩或小幅增長10%-20%左右。另外鋁棒4月份開工率不堪入目，整體開工率僅達半成，以上調研，僅供參考。

　　六、總結及預測

　　倫鋁本周小幅震蕩，波動幅度主要維持在2007-2057美元/噸之間。周初受利空消息打壓，倫鋁尾隨原油價格大幅跳水，直至周三盤中才開始逐步企穩 反彈；從技術上看，倫鋁目前雖整體仍處弱勢格局，但起碼已初步展現出企穩跡象；建議投資者后市可暫關注上方2100美元附近阻力，若能有效沖破則此輪回調 或將終結，后市鋁價料將逐步震蕩走高；反之，則當前弱勢格局依然難改，后市不排除有再次向1900美元方向下探的可能。滬鋁主力合約本周繼續小幅下挫，周 三盤中最低一度考驗1.59萬支撐。雖目前鋁價重回1.6萬上方，但因整體仍處弱勢格局，所以建議投資者短線仍可維持逢高偏空思路；而中長線因當前鋁價畢 竟已處于相對低位，繼續大舉做空的風險較大，所以可暫時觀望。現貨市場，本周現貨鋁價呈現觸底反彈走勢；華東鋁周末時已重新站回1.6萬上方，而華南鋁成 交依然偏差，僅周末略有補庫現象；但因我們預計短期內鋁價應難再有較大跌幅，所以建議持貨商不用太急于出貨，而采購商仍維持按需采購、資金充裕者可先逢低 少量備貨。