沒有任何懸念，美聯(lián)儲又開始了新一輪的“印鈔游戲”。

北京時間昨日凌晨，美聯(lián)儲在結(jié)束貨幣政策會后，宣布啟動新一輪“開放式”的資產(chǎn)購買計劃，這標志著QE3（第三輪量化寬松貨幣政策）正式啟動。美聯(lián)儲主席伯南克表示，美聯(lián)儲對就業(yè)市場形勢感到十分擔憂，聯(lián)儲將尋求美國就業(yè)市場持續(xù)改善，希望失業(yè)率降低和經(jīng)濟改善的跡象能夠持續(xù)，并暗示QE3的操作規(guī)模沒有限制。

美國啟動新一輪“印鈔游戲”，刺激風險資產(chǎn)（包括股市、大宗商品等）和黃金價格飆升。業(yè)內(nèi)人士指出，QE3表明全球?qū)捤韶泿耪呋{(diào)確定，可以促進外部需求，對中國經(jīng)濟短期內(nèi)會帶來利好。但長期來說，伴隨美元貶值以及大宗商品價格推漲，中國經(jīng)濟可能面臨滯脹壓力，值得引起關(guān)注。

　　每月購買400億美元MBS

在為期兩天的貨幣政策會議結(jié)束后，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率在0%-0.25%不變，將超低利率期限指引延長至2015年中期，并宣布從周五起每月購買400億美元抵押貸款支持債券（MBS）。這一表態(tài)，意味著舉世關(guān)注的QE3正式出臺。

前不久公開的美聯(lián)儲8月政策會議內(nèi)容顯示，美聯(lián)儲認為，盡管美國經(jīng)濟在近幾個月持續(xù)以溫和的速度擴張，但就業(yè)增長近幾個月放緩，失業(yè)率仍然高企。與此同時，盡管出現(xiàn)改善，但房產(chǎn)市場依然疲憊不堪。因此，有必要進一步推動經(jīng)濟復蘇。

美聯(lián)儲發(fā)表聲明稱，委員會同意以每月400億美元的速度，購買額外的機構(gòu)按揭證券。“在年底前，以上措施每月合計將增加聯(lián)儲850億美元的長期證券，有助于使金融環(huán)境更加寬松。”美聯(lián)儲主席伯南克表示。伯南克稱，將繼續(xù)密切關(guān)注未來幾個月經(jīng)濟和金融市場發(fā)展的相關(guān)信息。如果勞動力市場沒有實質(zhì)的改善，美聯(lián)儲會繼續(xù)購買機構(gòu)債MBS，同時還會購買額外的資產(chǎn)，和實施其它的政策工具。

　　全球風險資產(chǎn)價格飆升

QE3的實質(zhì)，就是開動“印鈔機”，向市場注入更多的資金（流動性），推動經(jīng)濟復蘇。因此，QE3一經(jīng)推出，就引發(fā)市場的劇烈反應：股市、大宗商品等風險資產(chǎn)價格大幅上揚，黃金這個保值工具也應聲上漲；而美元匯率則一路下行，美元指數(shù)已經(jīng)跌破79。

　　資本市場以大漲來迎接QE3。美國股市在QE3政策推出后立即大幅上漲，道瓊斯、納斯達克、標普500三大股指收盤時漲幅分別為1.55%、1.33%和1.63%，道指與標普500指數(shù)均創(chuàng)2007年末以來最高收盤點數(shù)，納指也創(chuàng)多年最高收盤點數(shù)；出于對QE3的預期，歐洲股市周四普漲，昨日早盤，歐洲股市再度大漲，泛歐績優(yōu)股指標。

QE3也推動了大宗商品價格的飆升。紐約商業(yè)交易所（NYEMX）10月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格周四上漲1.30美元，報收于每桶98.31美元，漲幅為1.3%，創(chuàng)下自5月初以來的最高收盤價。北京時間昨日晚間，紐約商業(yè)交易所10月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格突破100美元大關(guān)。此外，有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗價格也紛紛上漲。

具備保值功能的黃金價格，也因為QE3的推出而飆升。當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價收于每盎司1772.1美元，比前一交易日上漲38.4美元，漲幅為2.21%。

　　投資市場

　　美元貶值趨勢確認

6-7月份歐債危機鬧得轟轟烈烈，美元一路走高并迎來了高位，與此相對應，市場對人民幣看空預期很強烈，當時不少銀行收到投資人客戶的咨詢是否需要買美元來保值。但隨著QE3窗口的臨近，美元指數(shù)從8月開始大幅下滑。“現(xiàn)在美國推出QE3，美元貶值的大趨勢總體上是不可避免，美元匯率會出現(xiàn)疲軟。”梅治信表示，除了量化寬松以往，本次美聯(lián)儲還將低利率承諾推遲到2015年年終，因此美元還會是一個持續(xù)的低位。昨日，市場受到影響，美元兌歐元，美元兌人民幣都創(chuàng)了新低。

不過，QE3將引起外匯市場更為劇烈的波動。目前市場上對不少外幣的走勢依舊有分歧。恒生銀行投資首席分析員溫灼培認為，歐元在低位，上周的歐洲穩(wěn)定基金ESM的通過，在加上美國推QE3會引起歐元出現(xiàn)大幅上漲的走勢。但也有銀行分析人士提醒，最近的一系列措施是否足以能掩蓋歐元的問題，依然是值得懷疑的，若歐元和澳元積聚了一定的上升幅度，建議投資者應該做反向操作，歐元到1.3435點反而是買進美元賣出歐元的機會。

　　黃金沖高投資需謹慎

量化寬松進一步推動金價加速上漲，截至記者發(fā)稿前國際黃金價格回落至1774.59美元。不過，雖然美國前兩輪量化寬松對市場拉動很明顯，但市場也對這一輪是否會像之前一樣存在一定的疑慮，

溫灼培認為，黃金上升的空間還是存在的，“如果美國大量印鈔，不排除黃金的價格會走上1780美元的位置，但如果要再往上沖的話，就需要印度的經(jīng)濟恢復，黃金才可以逐步的走強。”溫灼培分析認為，全球黃金50%的購買需求來自于首飾，30%來自于投資，20%來自于中央銀行需求和工業(yè)需求。而這50%首飾的需求其中最主要的是來自印度和中國，他表示數(shù)據(jù)顯示盧比與金價的聯(lián)動非常強。因此金價要進一步上漲，必需等QE3出臺后，環(huán)球經(jīng)濟穩(wěn)定，歐洲和美國的經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，帶動印度經(jīng)濟復蘇、購買黃金。“這需要時間的，黃金不會一下子一直飆漲，而是慢慢的上升。”

此外，梅治信建議投資者，黃金到達1800-1900美元的高位后，需要更謹慎一些，有時候短暫的做空也能賺錢。