銅之家網訊：IMF稱中國投資放緩將影響巨大。在可預見的未來，中國的投資放緩將如何影響其他新興市場國家？

　　國際貨幣基金組織(微博)(IMF)在9月27日發布的《世界經濟展望》報告中認為，過去十年內中國投資的迅速擴張對其貿易伙伴國的經濟增長起到了很大的正面影響。未來一旦投資放緩，受影響最大的將是亞洲地區的一些貿易伙伴國及地區，尤其是中國臺灣。

　　報告稱，中國的增長模式在過去十年里變得越來越依賴投資。在二十一世紀的第一個十年內，投資對中國GDP增長的貢獻將近一半，尤其是在這個十年的最后階段，投資貢獻率尤其大。這部分反映了2008年至2010年期間，中國為了應對金融危機而出臺的刺激措施大幅增加了對基礎設施的投資。但其他因素對投資增長的貢獻也越來越大，包括持續的城市化進程、近期對社會保障房建設的強調以及高端制造業和服務業的產能建設。

　　由于中國的投資貢獻率已經高達將近50%，中國持續依賴投資來推動增長，這是否真的能夠產生效益依然具有不確定性。因為如果中國的投資繁榮突然、無序地終止(盡管只是尾部風險)，那么這可能對中國的貿易伙伴帶來負面影響。

　　隨著中國進口增加，中國投資對貿易伙伴國及地區的影響正不斷上升。其中，亞洲地區的一些經濟體所受影響最大，例如韓國、馬來西亞、中國臺灣等。報告指出，中國的投資增速每降低1個百分點，臺灣地區的GDP增速將降低超過0.9個百分點。

　　對大宗商品出口國而言，中國投資的影響最主要集中在經濟結構不那么多元化、集中出口到眾多的鐵礦石出口國。中國的投資增速每降低1個百分點，智利的GDP增速預計將下降約0.4個百分點。相比之下，更大型、更多元化的商品出口國，例如巴西和印度尼西亞，受到的影響就更小。

　　此外，中國對不可貿易商品(nontradables)的投資，要比制造業投資對其貿易伙伴國經濟增長的影響更大。