全球金屬網(wǎng)資訊：今年淡季效應(yīng)不太明顯，剛性需求仍在，這導(dǎo)致了SHFE銅庫存不斷走低，銅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)。

 根據(jù)資料數(shù)據(jù)顯示，截止2014年1月3日，SHFE銅庫存連續(xù)5周下滑至為12.2萬噸，較上周略微下降3500噸，回到1月底庫存水平，相比年初20.48萬噸水平下滑40%，相比4月初的高點(diǎn)24.76萬噸下滑51%。貿(mào)易商手中的貨源以及保稅區(qū)市場大量的銅掩蓋了市場的真實(shí)供需，使得內(nèi)外市場供應(yīng)偏緊，銅價(jià)總體偏強(qiáng)。

特別是隨著年底企業(yè)資金緊張狀況難以得到扭轉(zhuǎn)，對融資銅的需求仍然旺盛，因此后期LME銅庫存仍將會進(jìn)一步回落，這有效地支撐到岸升水和LME銅現(xiàn)貨升水，銅市現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊的局面短期有望延續(xù)。而歲末年初，銅價(jià)也存在一定的季節(jié)性反彈，多重因素共同作用將致使當(dāng)前銅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，并有沖高動力。

對于未來發(fā)展趨勢，我們認(rèn)為隨著這些因素的逐步淡化，并且隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的深入，明年經(jīng)濟(jì)放緩將是不爭事實(shí)，由于中國精銅消費(fèi)占全球消費(fèi)量的40%，這也必將進(jìn)一步壓低銅價(jià)。