【SMM評(píng)論】

隔夜外盤基金屬多數(shù)收漲，但分時(shí)圖上看，過程并不像結(jié)果這般令人滿意，特別是LME銅價(jià)日內(nèi)兩次下挫刷新最低點(diǎn)，將空頭投機(jī)氣氛推向小高峰。不過，兩次瞬間打破7000美元/噸后，都沒太多低位停留即反彈，略感空頭底氣不足，尚在測(cè)試多方防守信心。

烏克蘭政局動(dòng)蕩已把內(nèi)政問題升級(jí)為了俄歐之間的利益沖突，因此，逐漸升溫的避險(xiǎn)情緒可能才是當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)，一些偏暖的數(shù)據(jù)面反而成了緩沖緊張氛圍的潤(rùn)滑劑。

SMM認(rèn)為，俄羅斯突發(fā)軍演的舉動(dòng)完全不同于在敘利亞問題時(shí)，烏克蘭作為俄羅斯的黑海門戶、對(duì)歐緩沖地帶，被親歐派掌權(quán)將扯動(dòng)俄羅斯最敏感的神經(jīng)，也正基于此，普京以展示武力的方式宣告俄國(guó)的決心。未來的結(jié)果很可能是歐盟權(quán)衡對(duì)俄關(guān)系后，放棄挑釁，但之前虛張聲勢(shì)地不示弱將不可避免的觸發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)行情。但最直接受益的資產(chǎn)或是美元，其次是黃金。預(yù)計(jì)兩者會(huì)出現(xiàn)齊漲格局，而對(duì)于基金屬市場(chǎng)來說，地緣政治壓力加上技術(shù)面空頭排列，前景并不因周四晚間的反彈而樂觀。

SMM繼續(xù)看空以銅領(lǐng)跌的基金屬后市，并認(rèn)為國(guó)內(nèi)銅價(jià)反彈后的壓力更重，前期50000元/噸的支撐價(jià)，反而形成為了最大心理阻力，建議逼近沽空。

【數(shù)據(jù)前瞻】

如上文所述，數(shù)據(jù)面在當(dāng)前只是緩和緊張，難以持續(xù)力挺反彈。同時(shí)，部分?jǐn)?shù)據(jù)前景還存在疑問，并非一股腦兒偏多。若美國(guó)第四季度GDP同比增長(zhǎng)或由3.2%下修至2.5%的預(yù)期成真，對(duì)市場(chǎng)的壓力仍不小。而消費(fèi)者信心同樣搖擺不定，密歇根大學(xué)與諮商會(huì)的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)打架，只會(huì)憑增猜疑。

周六將公布中國(guó)2月官方制造業(yè)PMI指數(shù)，預(yù)計(jì)較前值下滑，關(guān)注50%榮枯線是否得保。

庫(kù)存方面，27日LME全球銅庫(kù)存下滑2,050噸至274,350噸，注銷倉(cāng)單占比54.40%。馬來西亞柔佛倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存不變，仍為39,650噸；其余亞洲倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存均不變。

【技術(shù)分析】

隔夜美元指數(shù)的避險(xiǎn)要求很明顯，但由于美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的無(wú)新意發(fā)言已為市場(chǎng)所預(yù)料，故發(fā)言兌現(xiàn)后美指大幅回落。不過看多美元的避險(xiǎn)邏輯仍然存在，關(guān)注技術(shù)上10日均線的攻守。

國(guó)際銅價(jià)在日K圖中留出收陽(yáng)的低位“螺旋槳”，有短期連跌后的止跌可能。同時(shí)，KDJ中J線觸底后拐頭上行，預(yù)計(jì)國(guó)際銅價(jià)至少測(cè)試一下上方均線壓力，搭建一個(gè)震蕩小平臺(tái)等待消息面的進(jìn)一步指引。